三大運(yùn)營商2014年度財(cái)報(bào)全部出爐，與此前市場預(yù)期一致的是，三大運(yùn)營商盈利能力出現(xiàn)明顯下降，特別是中移動，凈利潤連續(xù)6個季度下滑，2014年凈利潤更是創(chuàng)下16年來最大跌幅。對此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著電信業(yè)人口紅利的消失，以及移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的沖擊，未來一段時間，三大運(yùn)營商仍將處在艱難的“陣痛期”，其盈利能力還將繼續(xù)下降。
凈利、營收、用戶數(shù)不容樂觀
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國移動2014年?duì)I收6414億元，同比增長1.8%；凈利潤1093億元，同比下滑10.2%；中國聯(lián)通2014年?duì)I收2846.8億元，同比下滑3.5%，凈利潤120.6億元，同比增長15.8%；中國電信2014年?duì)I收3243.94億元，同比增長0.9%，凈利潤176.8億元，同比增長0.8%。
按此計(jì)算，三大運(yùn)營商去年凈利潤合計(jì)1390.4億元，日均賺3.8億元，低于2013年的4.34億元，也低于2014年上半年三大運(yùn)營商日賺4.19億元的數(shù)字。業(yè)內(nèi)表示，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，三大運(yùn)營商盈利能力進(jìn)一步下降。
營收方面，同2013年相比，2014年三大運(yùn)營商營收增幅均出現(xiàn)放緩，中國聯(lián)通甚至出現(xiàn)營收負(fù)增長。工信部的最新數(shù)據(jù)顯示，2月份，三大運(yùn)營商收入增長繼續(xù)呈下滑趨勢。業(yè)內(nèi)預(yù)測，結(jié)合上述數(shù)據(jù)，三大運(yùn)營商2015年?duì)I收情況不容樂觀。
用戶數(shù)方面，三大運(yùn)營商2014年的用戶增長也不盡如人意。2014年，中國電信用戶數(shù)僅增長4萬戶，上半年還出現(xiàn)了用戶大幅流失的情況；中國移動2014年雖然用戶增長了3493萬戶，但同比增長只有5.1%，而2013年中國移動用戶同比增長了8.0%。
電信業(yè)人口紅利已消失
值得注意的是，盡管在營收和利潤上仍遠(yuǎn)超中國電信和中國聯(lián)通，但中國移動的凈利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，引起了整個業(yè)界的特別關(guān)注。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年第四季度中國移動凈利潤同比下滑12%，這已是中國移動連續(xù)6個季度出現(xiàn)凈利潤下滑；而2014年全年，中國移動凈利潤同比下滑10.2%，不但出現(xiàn)連續(xù)兩年凈利潤下滑，更創(chuàng)下過去16年來凈利潤最大跌幅。
盡管財(cái)報(bào)上并沒有明確解釋中國移動凈利潤大幅下滑的原因，但業(yè)界多數(shù)分析認(rèn)為，2014年中國移動大力投入4G建設(shè)，過高的資本支出是造成其2014年凈利潤大幅下滑的主因。2014年年初，中國移動表示，2014年計(jì)劃資本開支2252億元，4G建設(shè)占總資本開支比重33%，約750億元。業(yè)內(nèi)分析指出，由于中國移動在3G時代網(wǎng)絡(luò)處于劣勢，因此早早就決定將發(fā)展重點(diǎn)放在4G上，連續(xù)多年大幅投入，致使資本支出高企，進(jìn)而造成凈利潤銳減。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，3G時代中國移動沒有完成從語音業(yè)務(wù)到流量業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，目前陣痛期出現(xiàn)業(yè)績下滑并不奇怪。一位券商電信行業(yè)分析師向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者介紹，2014年中國聯(lián)通、中國電信基本實(shí)現(xiàn)了從語音業(yè)務(wù)到數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。以中國聯(lián)通為例，2011年，移動業(yè)務(wù)中非語音業(yè)務(wù)收入占比已高達(dá)48.7%，2012年非語音業(yè)務(wù)已經(jīng)超過了50%，達(dá)53.1%。2012年，中國聯(lián)通3G用戶月均數(shù)據(jù)流量也超過200M；而中國移動到2014年非語音收入仍未超過50%。“中國移動從收入構(gòu)成、用戶規(guī)模以及ARPU值來看都還停留在2G時代。中國移動還處于語音向數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的陣痛中。”TMT行業(yè)資深分析師曾韜這樣評價。
獨(dú)立電信分析師馬繼華表示，在用戶數(shù)方面，電信業(yè)人口紅利已經(jīng)消失，移動電話普及率已經(jīng)很高，運(yùn)營商新增用戶獲取困難；而三大運(yùn)營商盈利能力下降除了受到電信業(yè)營改增實(shí)施的影響，還和電信業(yè)服務(wù)單價下降有關(guān)系。從目前的行業(yè)趨勢看，電信業(yè)流量等服務(wù)單價下調(diào)是大趨勢。例如，在2014年，三大運(yùn)營商均下調(diào)了流量套餐資費(fèi)和海外漫游費(fèi)用。
“原來三大運(yùn)營商可以依靠用戶的快速增長來抵消服務(wù)單價下降的影響，但是現(xiàn)在電信業(yè)人口紅利消失，所以收入增長趨勢放緩就格外明顯。”馬繼華這樣解釋。
通信行業(yè)觀察家、飛象網(wǎng)總裁項(xiàng)立剛表示，目前電信業(yè)新增用戶下降，增長空間也變小，目前可增長空間主要集中在農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)，重點(diǎn)城市已趨于飽和。在營收和利潤上，項(xiàng)立剛認(rèn)為，為了增強(qiáng)客戶體驗(yàn)，三大運(yùn)營商在一些偏遠(yuǎn)地區(qū)投入和產(chǎn)出不成比例，這也影響到三大運(yùn)營商的收入和利潤。
至于電信業(yè)營改增對三大運(yùn)營商凈利潤造成的影響，馬繼華表示，長期來看，這種影響會逐漸消除，三大運(yùn)營商抵稅能力會慢慢變強(qiáng)。
市場進(jìn)入“存量競爭”時代
值得注意的是，三大運(yùn)營商在2014年財(cái)報(bào)中，不約而同地提到了“存量競爭”，認(rèn)為市場競爭在逐步進(jìn)入“存量競爭”時代，相應(yīng)地市場競爭也將進(jìn)一步加劇。
中國移動財(cái)報(bào)表示，基礎(chǔ)運(yùn)營商以存量和流量為主的同質(zhì)競爭進(jìn)一步加劇，未來競爭主體將趨于多元化，市場格局更為復(fù)雜；中國聯(lián)通財(cái)報(bào)表示，未來傳統(tǒng)以用戶數(shù)量為主的發(fā)展空間更窄，發(fā)展方式正從增量擴(kuò)張為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存；中國電信財(cái)報(bào)表示，國內(nèi)通信業(yè)日趨飽和，市場競爭逐步進(jìn)入存量競爭時代。
業(yè)內(nèi)預(yù)測，2015年三大運(yùn)營商的業(yè)績可能仍會繼續(xù)下滑。除了受“存量競爭”因素的影響外，三大運(yùn)營商將在4G領(lǐng)域繼續(xù)保持高投資，而受移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)沖擊，語音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入也將持續(xù)下滑。
公開信息顯示，中國移動將在2015年投入722億元用于4G建設(shè)，中國電信則將投入610億元。盡管中國聯(lián)通尚未公布2015年4G建設(shè)投入，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)規(guī)模將遠(yuǎn)超2014年水平，并有望和中國電信持平。這意味著，在巨大的資本支出前提下，三大運(yùn)營商的業(yè)績增長仍將面臨巨大的壓力。