新浪科技訊 北京時(shí)間10月30日下午消息，太平洋皇冠證券今天發(fā)布研究報(bào)告，維持對(duì)百度(Nasdaq:BIDU)股票的“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)股價(jià)從260美元上調(diào)至275美元。
以下為報(bào)告全文：
百度連續(xù)第三個(gè)季度報(bào)告的利潤(rùn)率好于預(yù)期。我們預(yù)計(jì)，2015年，百度將實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率的小幅增長(zhǎng)，以及營(yíng)收繼續(xù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，百度當(dāng)前的估值具有吸引力，并將目標(biāo)股價(jià)提升至275美元。
第三季度業(yè)績(jī)及第四季度業(yè)績(jī)展望略好于預(yù)期
第三季度營(yíng)收為22億美元，略好于我們預(yù)計(jì)的21.9億美元。這主要是由于每廣告主平均支出的提升。按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，每股收益為1.79美元，同樣好于我們預(yù)計(jì)的1.54美元。這主要是由于較低的營(yíng)收成本。第四季度營(yíng)收展望的中間點(diǎn)為22.9億美元，略好于我們預(yù)計(jì)的22.6億美元，符合以往的季節(jié)性模式，即第四季度實(shí)現(xiàn)較低個(gè)位數(shù)的環(huán)比增長(zhǎng)。不考慮匯率波動(dòng)，第四季度營(yíng)收展望相當(dāng)于同比增長(zhǎng)47.5%。
第三季度利潤(rùn)率繼續(xù)提升，移動(dòng)業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)
百度連續(xù)第三個(gè)季度利潤(rùn)率好于我們的預(yù)期。盡管百度仍在大舉投資，但我們認(rèn)為，較慢的智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)將導(dǎo)致百度的應(yīng)用預(yù)裝費(fèi)用增長(zhǎng)放緩，甚至出現(xiàn)下降。關(guān)于2015年，我們?nèi)哉J(rèn)為，百度過(guò)去多年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率滑坡的趨勢(shì)將得到扭轉(zhuǎn)。百度同時(shí)表示，第三季度的總營(yíng)收有36%來(lái)自移動(dòng)業(yè)務(wù)，高于第二季度的33%。自2013年第二季度啟用移動(dòng)業(yè)務(wù)的商業(yè)化以來(lái)，百度移動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展保持穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)。
百度的估值仍具有吸引力，我們?nèi)詫①I(mǎi)入
我們認(rèn)為，由于第三季度強(qiáng)勁的營(yíng)收增長(zhǎng)和利潤(rùn)率的提升，百度的估值仍具有吸引力。我們上調(diào)對(duì)百度的業(yè)績(jī)預(yù)期和目標(biāo)股價(jià)。目前我們的目標(biāo)股價(jià)為275美元，相當(dāng)于最新2015年每股收益預(yù)期8.13美元的34倍。(維金)