隨著中歐經(jīng)濟(jì)貿(mào)易及金融合作關(guān)系的日益緊密，歐洲作為亞洲以外的第二大人民幣離岸市場的地位正不斷得以鞏固，該地區(qū)正迎來離岸人民幣業(yè)務(wù)的規(guī)模化發(fā)展。
環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）昨日發(fā)布報(bào)告顯示，截至2014年7月，歐洲在全球人民幣支付價(jià)值的占比為10%。自2013年7月起，歐洲與中國內(nèi)地及中國香港之間的人民幣直接支付增長105%，人民幣使用量正呈現(xiàn)可觀的上升趨勢。事實(shí)上，人民幣離岸市場的“茁壯成長”離不開日益增長的跨境貿(mào)易驅(qū)動(dòng)，而即將亮相的滬港通和自貿(mào)區(qū)黃金國際板也將成為人民幣國際化的最新催化劑?！叭嗣駧艊H化是循序漸進(jìn)的，滬港通提供了另外一種投資渠道，相對于過去集中在個(gè)人和貿(mào)易現(xiàn)在是資本項(xiàng)下的進(jìn)出，它是人民幣國際化邁出的重要一步。”恒生中國副董事長兼行長林偉中表示，現(xiàn)在滬港通的安排是一種全封閉的方式，但下一步可能會(huì)放開。
歐洲市場“多點(diǎn)而動(dòng)”
過去一年中,四個(gè)歐洲國家已躋身人民幣十大離岸市場(不包括中國內(nèi)地及中國香港)。其中英國領(lǐng)跑，2013年7月至2014年7月間的增長達(dá)123.6%；其次為德國(上升116%)、法國(上升43.5%)和盧森堡(上升41.9%)?！皩Υ蟛糠诌@些歐洲貿(mào)易樞紐而言，使用人民幣的主要貿(mào)易伙伴仍是大中華區(qū)。然而，盧森堡等部分國家的完全離岸資金流(例如不經(jīng)大中華區(qū)進(jìn)行)所占份額有所增加，它們的業(yè)務(wù)似乎明顯地有所轉(zhuǎn)變。日后，隨著人民幣國際化，我們預(yù)期完全離岸資金流的貢獻(xiàn)將逐漸增多?！盨WIFT亞太區(qū)支付市場總監(jiān)MichaelMoon表示。而在過去的一年里，中國監(jiān)管及金融機(jī)構(gòu)與歐洲國家加強(qiáng)合作，包括人民幣清算銀行的授權(quán)等一系列舉措推動(dòng)了這些國家的人民幣貿(mào)易活動(dòng)。在人民幣清算行相繼落子英國倫敦和德國法蘭克福之后，中國人民銀行6月底也已分別與法蘭西銀行、盧森堡中央銀行簽署了建立人民幣清算安排的合作備忘錄?！袄^英國及德國之后，我們可能會(huì)在法國、盧森堡甚至瑞士看到類似趨勢。7月份，中國人民銀行和瑞士國家銀行簽訂的雙邊本幣互換協(xié)議，令瑞士加入成為新的人民幣歐洲貿(mào)易樞紐?！盡oon表示。
自2010年7月從中國香港起步，人民幣離岸交易中心受到全球各大金融城市追捧，而歐洲極有可能成為亞洲以外的第二大離岸人民幣市場，連通亞洲和美洲時(shí)區(qū)，實(shí)現(xiàn)人民幣24小時(shí)交易。由于基本需求不同，這些國家的離岸人民幣市場具有不同定位并各有側(cè)重。與此同時(shí)，中歐雙邊資本市場準(zhǔn)入也將放寬。歐洲投資者可以通過RQFII和銀行間債券市場參與在岸人民幣資本市場，中國投資者則將被獲準(zhǔn)進(jìn)入倫敦和法蘭克福的資本市場。
投資貨幣功效“初現(xiàn)”
整體而言，人民幣再度鞏固了其作為第七大最常用全球支付貨幣的地位，占全球支付總額的1.57%。2014年7月人民幣付款價(jià)值較2014年6月上升3.0%。全球角度看,全部貨幣于同期的價(jià)值僅上升2.0%。近一年來，依靠貿(mào)易驅(qū)動(dòng)的跨境人民幣業(yè)務(wù)增速明顯，從國際貿(mào)易結(jié)算貨幣發(fā)展為投資貨幣，并正朝著成為國際儲(chǔ)備貨幣的這一人民幣國際化之路穩(wěn)步有序地推進(jìn)?！懊恳环N貨幣的國際化，總體是資金流、信息流、物流的三載，基本上是在國家的開放程度和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，伴隨著貿(mào)易和自身投資走向全球。”南洋商業(yè)銀行中國財(cái)務(wù)總監(jiān)周偉榮表示，而資本市場是人民幣國際化過程中很重要的一個(gè)方面。
有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，離岸人民幣市場將來或逐步依賴資本項(xiàng)下的業(yè)務(wù)推動(dòng)。上海自貿(mào)區(qū)黃金交易所國際板不久之后將掛牌，允許外資交易人民幣計(jì)價(jià)的黃金合約無需先兌換成美元，各交易品種均會(huì)對境外投資者開放，以進(jìn)一步刺激離岸人民幣市場；與此同時(shí)，滬港通的推出已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，海外人民幣資金也已“各就各位”，境外個(gè)人投資者未來接觸境內(nèi)人民幣股票資產(chǎn)的方式更加自由?！熬途唧w資金流方面來看，自貿(mào)區(qū)正在建立的黃金國際交易平臺(tái)以及將來其他大宗商品國際交易平臺(tái)的建立，人民幣計(jì)價(jià)的比例越高，人民幣走向國際化的速度就會(huì)進(jìn)一步加快?！敝軅s表示，相信隨著滬港通的開通,以及將來與倫敦、芝加哥大宗商品交易所的合作進(jìn)一步加深，中國在全球的采購能力和商品輸出能力提高，人民幣國際化的基礎(chǔ)將會(huì)變得更穩(wěn)固。