(記者 馬元月 蘇長春)成立半年之久的首只參與國企混改主題基金——嘉實元和今日終于正式上市，登陸上海交易所。作為封閉式基金總會面臨二級市場折溢的考驗，如果出現(xiàn)大幅折價難免會讓一級市場認購的持有人“吃虧”，而在嘉實元和上市前，專家們對其上市首日折溢價的預(yù)期也是觀點不一。

　　好買基金數(shù)據(jù)顯示，截止到3月13日，嘉實元和單位凈值為1.0311，今年以來凈值漲幅達到0.76%。嘉實元和公告顯示，該基金上市交易份額為100億份，截止到3月9日，基金持有人戶數(shù)17888戶，其中機構(gòu)投資者持有比例為69.06%。

　　事實上，早在去年9月嘉實元和發(fā)行時就已備受行業(yè)矚目，“國企混改”的概念吸引了大批基民的關(guān)注，募集首日僅半天時間就被搶光，根據(jù)嘉實元和招募書，基金將發(fā)行后3個月上市，但由于中石化銷售公司引入戰(zhàn)略股東相關(guān)程序需要報批，嘉實元和才在3月上市。

　　那么，經(jīng)過了長達半年的醞釀期之后，嘉實元和能否如市場預(yù)期般出現(xiàn)溢價呢？好買基金研究中心首席分析師曾令華認為，嘉實元和不僅不會出現(xiàn)溢價反而極有可能會折價，在曾令華看來中石化混改的估值并不高，且嘉實元和有著至少長達三年的封閉期，與最近幾年上市封閉三年左右的基金可做對比，兩只產(chǎn)品上市都出現(xiàn)較大幅度的折價，嘉實元和未來也極有可能出現(xiàn)折價。曾令華建議，如果出現(xiàn)折價情況，投資者最好在折價率6%以上的時候參與。

　　不過，展恒理財分析師任廉潔則提出了不同的看法，任廉潔認為，嘉實元和首日上市溢價的概率較大，首先因為今年國企改革本就是市場和國家關(guān)注的熱點話題；其次，嘉實元和的投資標的為中石化銷售的公司股權(quán)，其投資價值主要取決于未來中石化銷售公司的盈利能力，目前看來，中石化銷售公司股權(quán)具有稀缺性，且中石化的營業(yè)額在穩(wěn)步增長，中石化銷售公司上市預(yù)期也較高，根據(jù)其投資標的的成長空間看，想必市場會普遍看好嘉實元和。

　　而招商證券分析人士則給出了更為中立的觀點，該人士稱，嘉實元和的投資標的具有非常明顯的稀缺性，因此不排除基金份額在上市初期溢價交易的可能，且即便是折價也應(yīng)該是相對于其內(nèi)在價值折價，而不是相對于單位凈值折價。經(jīng)測算，假設(shè)該基金以目前單位凈值為開盤價上市，相對于其內(nèi)在價值，此開盤價已經(jīng)隱含了6%-18%的折價空間。