記者 王耀龍 李智發(fā)自中山、成都

　　面對(duì)全通教育過(guò)山車(chē)般的走勢(shì)，各路“段子手”也盡情發(fā)揮了起來(lái)。其中一個(gè)流傳頗廣的，則是關(guān)于A股的一個(gè)最神奇“魔咒”——誰(shuí)的股價(jià)超過(guò)貴州茅臺(tái)，短期內(nèi)“非死即傷”。然而仔細(xì)想來(lái)，這一說(shuō)法似乎頗有道理，曾經(jīng)如全通教育一般，股價(jià)超過(guò)貴州茅臺(tái)的個(gè)股，都在榮升“股王”后立刻出現(xiàn)明顯的調(diào)整。

　　最貴A股成“燙手山芋”

　　上周A股市場(chǎng)最熱的個(gè)股，無(wú)疑是2014年初才上市的全通教育。公司股價(jià)從今年一月以來(lái)高歌猛進(jìn)，在3月超越貴州茅臺(tái)成為兩市第一高價(jià)股后，3月24日隨即沖破300元大關(guān)，成為A股有史以來(lái)的第一高價(jià)股。然而該股在上周三劇烈震蕩回落，上周四突然跌停，以及上周五的再次重挫，讓全通教育迅速地從史上最貴A股的“神壇”上跌落下來(lái)。從上周三最高348元到上周五收盤(pán)255.97元，短短3個(gè)交易日中，全通教育每股價(jià)格就跌去近百元。

　　全通教育股價(jià)“過(guò)山車(chē)”般的走勢(shì)，讓一個(gè)“神奇魔咒”在市場(chǎng)上迅速傳播——那就是，只要股價(jià)超過(guò)貴州茅臺(tái)，短期內(nèi)“非死即傷”。初聽(tīng)這一說(shuō)法，有種危言聳聽(tīng)之感，然而仔細(xì)想來(lái)，一只又一只股票，一次又一次大跌的案例，卻相繼地印證了這一“魔咒”。

　　以去年9月才登陸A股的騰信股份(300392，收盤(pán)價(jià)166.32元)為例，在經(jīng)歷了資金的連續(xù)爆炒之后，在去年11月6日漲停達(dá)到158.51元，超越貴州茅臺(tái)成為“股王”(當(dāng)日貴州茅臺(tái)報(bào)收于147.15元)。但在短短數(shù)日后，騰信股份就開(kāi)始沖高回落，并在當(dāng)年11月14日跌停，進(jìn)入了漫長(zhǎng)的下跌通道。從去年11月12日觸及當(dāng)時(shí)高點(diǎn)到今年1月5日之間，騰信股份股價(jià)幾乎跌去五成。

　　再比如去年6月上市，極具新股賺錢(qián)效應(yīng)的飛天誠(chéng)信(300386，收盤(pán)價(jià)165.11元)，更是將上述“魔咒”演繹得淋漓盡致。在上市首日頂格上漲，并且經(jīng)歷了“11連板”之后，7月14日，飛天誠(chéng)信股價(jià)在盤(pán)中一度超越貴州茅臺(tái)，但當(dāng)日也成為飛天誠(chéng)信股價(jià)回落的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在接下來(lái)的一個(gè)月中，飛天誠(chéng)信股價(jià)跌去近三成。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略統(tǒng)計(jì)，近兩年，包括全通教育、世紀(jì)鼎利、網(wǎng)宿科技、飛天誠(chéng)信、長(zhǎng)春高新、騰信股份、神州泰岳等公司，都曾經(jīng)挑戰(zhàn)貴州茅臺(tái)“股王”的寶座，但是在榮升第一高價(jià)股之后，就迎來(lái)了一波或大或小的調(diào)整。

　　市場(chǎng)心態(tài)成變盤(pán)推手

　　行業(yè)持續(xù)低迷，股王寶座頻頻被搶，在A股市場(chǎng)上，貴州茅臺(tái)似乎給人一種風(fēng)光不再的感覺(jué)，然而與“挑戰(zhàn)者們”的紛紛下挫相比，貴州茅臺(tái)卻勝似“閑庭信步”，一次又一次奪回股王的寶座。正因?yàn)榇?，股價(jià)超過(guò)貴州茅臺(tái)，短期內(nèi)“非死即傷”的神奇“魔咒”，在引來(lái)人們會(huì)心一笑的同時(shí)，也受到了認(rèn)可。那么，究竟什么因素導(dǎo)致了這一次次的巧合？

　　“類似的情況一再出現(xiàn)，背后必然有原因”。一位資深投資者對(duì)記者表示，雖然現(xiàn)在貴州茅臺(tái)在A股的地位大不如前，但不能否認(rèn)的是，時(shí)至今日，貴州茅臺(tái)依舊是價(jià)值投資的一個(gè)標(biāo)桿，接近200元的股價(jià)，在絕大多數(shù)人眼中也是“物有所值”。

　　正因?yàn)榇?，如果一旦有上市公司股價(jià)超越貴州茅臺(tái)，值不值這么多錢(qián)？估值有沒(méi)有水分？是否將出現(xiàn)調(diào)整？就立刻成為了投資者的疑問(wèn)。而對(duì)于已經(jīng)在此前上漲中獲益頗豐的資金來(lái)說(shuō)，獲利了結(jié)也就成為最合理的選擇。

　　另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到的一個(gè)細(xì)節(jié)是，近幾年來(lái)股價(jià)曾經(jīng)超越茅臺(tái)的個(gè)股，其實(shí)有著一些共同的特征，比如它們多是上市不久的次新股，在上漲的道路上沒(méi)有套牢盤(pán)的阻力，流通盤(pán)偏小，往往具有符合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)口味的熱門(mén)題材。最重要的是，這些個(gè)股股價(jià)之所以能夠超越貴州茅臺(tái)，往往是在各路資金的推動(dòng)下，短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)快速上漲。正因?yàn)榇?，?dāng)股價(jià)超越茅臺(tái)之時(shí)，或多或少存在著估值泡沫，一旦被整個(gè)市場(chǎng)所聚焦，就將引發(fā)股價(jià)的回歸，全通教育就是最好的案例，而剛剛榮升第一高價(jià)股的朗瑪信息，也面臨著同樣的壓力。