當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要推動(dòng)力，以網(wǎng)貸、第三方支付、股權(quán)眾籌等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在改變金融業(yè)的發(fā)展格局，成為推動(dòng)金融業(yè)變革的重要力量。

　　7月28日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了一系列鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、分類監(jiān)管、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，成為互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”。隨之而來(lái)的是，央行關(guān)于第三方支付監(jiān)管征求意見(jiàn)稿和高院對(duì)于P2P的審判指導(dǎo)意見(jiàn)等配套文件陸續(xù)出臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇，而監(jiān)管部門(mén)在鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)安全、風(fēng)控、投資者保護(hù)等。在新的政策背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將如何求變和發(fā)展，如何在防風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)為企業(yè)和百姓創(chuàng)造更好的金融服務(wù)？本版特開(kāi)設(shè)“聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融新變局”欄目，持續(xù)關(guān)注這一話題。第一篇是分析銀行業(yè)如何發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)對(duì)行業(yè)的變化，尋求新發(fā)展空間。

　　挑戰(zhàn)1

　　高風(fēng)險(xiǎn)難破 銀行系“網(wǎng)貸”趨謹(jǐn)慎

　　一直以來(lái)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因貸款門(mén)檻高、手續(xù)繁瑣、審核時(shí)間長(zhǎng)，飽受客戶詬病，很多有融資需求的客戶被擋在了門(mén)外。而在服務(wù)時(shí)間上，由于人工成本和場(chǎng)地等因素，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要做到全時(shí)段服務(wù)也有先天的難題。為打破時(shí)空限制，彌補(bǔ)傳統(tǒng)融資服務(wù)的不足，不少銀行開(kāi)始研究P2P網(wǎng)貸模式，以銀行承兌匯票等方式做背書(shū)，嘗試發(fā)展類似P2P的網(wǎng)貸、理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　然而最近，銀行系P2P站在了風(fēng)口浪尖上。最早嘗試P2P的兩個(gè)銀行平臺(tái)包商銀行小馬bank和招商銀行小企業(yè)e家都已久未更新，業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)。其中，包商銀行直銷銀行平臺(tái)小馬bank近日被投資人曝出平臺(tái)項(xiàng)目逾期尚未兌付，平臺(tái)暫停充值，連續(xù)多月未有新項(xiàng)目上線。

　　根據(jù)公開(kāi)信息，小馬bank的原有團(tuán)隊(duì)早在今年初已解散出走，如今尚在整理調(diào)整方向。據(jù)了解，2015年3月，小馬Bank團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人張誠(chéng)率領(lǐng)管理團(tuán)隊(duì)離開(kāi)包商銀行。隨后包商銀行進(jìn)行了負(fù)責(zé)人調(diào)整并回應(yīng)稱平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)，正在籌備的新產(chǎn)品將在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候推出。

　　近日被投資者公開(kāi)指出延期兌付的項(xiàng)目為小馬bank平臺(tái)去年7月上線的“現(xiàn)代化豬舍生態(tài)畜牧發(fā)展借款”項(xiàng)目，總金額10萬(wàn)元，年化收益率7.5%，投資期限為12個(gè)月，今年7月4日已經(jīng)到期。但有投資人透露，項(xiàng)目出現(xiàn)十余天逾期，小馬bank要先行進(jìn)行全額代償。

　　有分析人士稱，銀行系P2P與目前業(yè)內(nèi)不少大型P2P平臺(tái)項(xiàng)目相比，7%左右的年化收益率并不高。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率為14.78%。對(duì)于投資者而言，銀行系P2P最大的優(yōu)勢(shì)在于銀行的信用背書(shū)。然而，也正是由于信用背書(shū)，背后隱藏剛性兌付將給銀行帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)和不可控因素。

　　事實(shí)上，除了包商銀行小馬bank，招商銀行小企業(yè)e家前段時(shí)間也暫緩了新標(biāo)發(fā)行工作。今年6月，該行發(fā)布公告表示，小企業(yè)e家近期將對(duì)e+穩(wěn)盈融資項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化，6月15日起e+穩(wěn)盈融資系列項(xiàng)目將暫緩發(fā)布。

　　在2013年9月試運(yùn)行后，招商銀行小企業(yè)e家曾經(jīng)在2013年11月突然停止投融資項(xiàng)目運(yùn)行，銀行稱要將業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。在2014年初，小企業(yè)e家恢復(fù)了交易，更多的新項(xiàng)目上線，投資預(yù)期年化收益率約為5%-6.4%。雖然收益率比不少P2P要低，但由于有銀行信用背書(shū)，貸款項(xiàng)目一上線基本就被投資人搶光。

　　不過(guò)，值得注意的是，招商銀行小企業(yè)e家的銷售渠道已經(jīng)從過(guò)往的銀行直銷，變成了由第三方“錢(qián)端”負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。投資人點(diǎn)擊投資后頁(yè)面會(huì)引導(dǎo)跳轉(zhuǎn)錢(qián)端平臺(tái)。包商銀行近期也回應(yīng)，小馬bank計(jì)劃轉(zhuǎn)型為全國(guó)首家數(shù)字銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)。曾被認(rèn)為是傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的“殺招”P(pán)2P業(yè)務(wù)，似乎都在調(diào)整。

　　有分析人士認(rèn)為，今年，P2P爆發(fā)出的種種問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，加上高成本融資項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也較高，與銀行原有客群定位并不相符，與銀行原有的風(fēng)控內(nèi)部系統(tǒng)、流程難以匹配，這些或是銀行對(duì)P2P業(yè)務(wù)裹足不前的根本原因。

　　此外，今年在寬松貨幣政策下，銀行體系流動(dòng)性越發(fā)充裕，早已不需要借助委托貸款模式騰挪資產(chǎn)，P2P平臺(tái)對(duì)于銀行而言吸引力已大大減弱，式微似乎難以避免。

　　挑戰(zhàn)2

　　監(jiān)管不松 刷臉開(kāi)戶技術(shù)仍在完善

　　在試水互聯(lián)網(wǎng)金融的探索上，除了網(wǎng)貸，各家銀行都推出了直銷銀行業(yè)務(wù)。然而由于監(jiān)管并未對(duì)遠(yuǎn)程開(kāi)戶和簽約放行，目前銀行大部分理財(cái)業(yè)務(wù)都只能先在銀行簽約，再進(jìn)行遠(yuǎn)程投資購(gòu)買(mǎi)。很多直銷銀行平臺(tái)只有存款類、貨幣基金類產(chǎn)品上線，各家銀行的產(chǎn)品同質(zhì)化較為明顯，產(chǎn)品略顯單一，離真正意義的直銷銀行尚有距離。

　　直銷銀行最大的誘惑就在于突破傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨的地域管制，真正實(shí)現(xiàn)了面對(duì)全網(wǎng)用戶，特別是中小股份制和城商行，傳統(tǒng)線下網(wǎng)點(diǎn)的先天不足更使得這成為大家天賜的彎道超車的機(jī)會(huì)。2013年以來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融大潮使得大量互聯(lián)網(wǎng)公司，搶奪了商業(yè)銀行的部分市場(chǎng)和大量眼球，促使商業(yè)銀行進(jìn)行調(diào)整，從傳統(tǒng)的線下拓展客戶的模式轉(zhuǎn)向?qū)⒏噘Y源投入拓展線上客戶。

　　小馬bank前總經(jīng)理張誠(chéng)曾分析認(rèn)為，直銷銀行的未來(lái)恐怕沒(méi)有大家想象中的那么美好，在不遠(yuǎn)的未來(lái)諸多問(wèn)題就將在暴露在眾多趕潮者眼前，而從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視野里看，直銷銀行更可能是互聯(lián)網(wǎng)金融潮流中商業(yè)銀行和大潮短暫擁抱的過(guò)渡品，最終的新金融業(yè)態(tài)將取代傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，成為下一代金融客戶服務(wù)的主流方式。

　　其表示，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境中，考慮到監(jiān)管因素，直銷銀行目前在售的產(chǎn)品十分有限，面臨著普遍的匱乏，直銷銀行在金融產(chǎn)品端沒(méi)有變化，僅僅是銷售渠道從線下轉(zhuǎn)到線上，一般的配置就是普通的寶寶類產(chǎn)品，支付和匯兌產(chǎn)品被封死，理財(cái)產(chǎn)品也多有不足。

　　“直銷”核心就是直接面對(duì)客戶。中國(guó)平安旗下“普惠金融”業(yè)務(wù)集群相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，諸如人臉識(shí)別等新興科技手段在金融行業(yè)的運(yùn)用，或?qū)⒏淖內(nèi)藗冮L(zhǎng)久以來(lái)的使用體驗(yàn)和消費(fèi)模式，給銀行帶來(lái)全新的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。然而，目前的監(jiān)管并不允許不經(jīng)過(guò)線下就開(kāi)戶和投資的方式。盡管不少銀行推出各種“刷臉”服務(wù)，但大部分仍只是技術(shù)完善應(yīng)用類的嘗試，并未真正實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程刷臉辦理業(yè)務(wù)。

　　不過(guò)，無(wú)論是傳統(tǒng)銀行還是大型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，都在積極準(zhǔn)備遠(yuǎn)程識(shí)別技術(shù)。不少銀行和機(jī)構(gòu)都表示，“刷臉”遠(yuǎn)程人臉識(shí)別技術(shù)已經(jīng)成熟，只等監(jiān)管一聲令下。如平安集團(tuán)近期宣布將開(kāi)發(fā)的人臉識(shí)別技術(shù)逐步應(yīng)用于平安普惠的融資場(chǎng)景中。用戶通過(guò)平安易貸申請(qǐng)貸款，打開(kāi)手機(jī)攝像頭，由系統(tǒng)拍攝并抓取用戶若干面部影像,再進(jìn)行檢測(cè)，就可以完成身份核實(shí)。幾乎是同時(shí)，廣發(fā)銀行業(yè)上線推出了“e秒貸”，貸款人在網(wǎng)上可以立刻獲取銀行審批的授信額度結(jié)果。

　　然而，在刷臉技術(shù)上，銀行最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊和阿里螞蟻金融的探索絲毫不落后。馬云多次在公開(kāi)場(chǎng)合演示刷臉支付技術(shù)。理財(cái)通平臺(tái)負(fù)責(zé)人閆敏近日對(duì)媒體宣布，騰訊首款互聯(lián)網(wǎng)證券平臺(tái)將于近期上線。全新亮相的證券平臺(tái)將會(huì)在微信錢(qián)包上首發(fā)，用戶通過(guò)證券平臺(tái)友善易用的操作界面，通過(guò)手機(jī)進(jìn)行人臉識(shí)別判定真實(shí)身份后，即可開(kāi)通證券賬戶。

　　據(jù)了解，騰訊目前已經(jīng)與招商證券等多家知名券商達(dá)成合作，通過(guò)與獲準(zhǔn)作為首批試點(diǎn)人臉識(shí)別開(kāi)戶的券商合作，用戶將來(lái)通過(guò)“刷臉”即可實(shí)現(xiàn)身份比對(duì)開(kāi)通證券賬戶，免去現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶或雙向視頻見(jiàn)證等傳統(tǒng)開(kāi)戶模式的困擾。

　　除了來(lái)自傳統(tǒng)線上霸主BAT的競(jìng)爭(zhēng)外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的自身管理模式也面臨著與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的不相融。張誠(chéng)分析指出，整個(gè)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的管理是金字塔形的，是職能型、垂直型的，目前各家銀行直銷銀行也按照這一管理組織架構(gòu)搭建。但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代里，客戶需求碎片化、長(zhǎng)尾化、個(gè)性化，傳統(tǒng)的組織模式已經(jīng)不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)快速發(fā)展的要求，各家銀行的觸網(wǎng)探索，還有更多的路要走。

　　破題1

　　征信服務(wù)為銀行互聯(lián)網(wǎng)金融掃除障礙

　　從近期出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)和央行的第三方支付管理征求意見(jiàn)稿可以看出，監(jiān)管的風(fēng)向直指風(fēng)控安全。而解決風(fēng)險(xiǎn)最核心關(guān)鍵的一環(huán)在于征信體系建設(shè)。隨著第三方征信試行，社會(huì)上各方征信信息補(bǔ)充加入將使得“人像”描繪更具象、風(fēng)險(xiǎn)控制和遠(yuǎn)程身份核對(duì)更便捷有有效。

　　近期，騰訊征信與廣發(fā)銀行信用卡宣布，廣發(fā)信用卡將騰訊征信合作，希望借助征信在產(chǎn)品和大數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢(shì)，為銀行的信用評(píng)估、反欺詐等業(yè)務(wù)提供更有利的協(xié)助和保障。

　　騰訊財(cái)付通副總經(jīng)理林文欽表示，財(cái)付通在大數(shù)據(jù)和風(fēng)控技術(shù)上投入了大量的精力，基于騰訊社交大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，覆蓋騰訊生態(tài)圈8億活躍用戶，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，量化信用風(fēng)險(xiǎn)，提供預(yù)測(cè)準(zhǔn)確、性能穩(wěn)定的信用評(píng)分體系及評(píng)估報(bào)告。對(duì)于銀行等商業(yè)機(jī)構(gòu)，該信用評(píng)分體系可以與自有體系形成交叉比對(duì)，幫助機(jī)構(gòu)更準(zhǔn)確的對(duì)用戶個(gè)人信用作出判別，挖掘更多價(jià)值用戶。

　　廣發(fā)銀行信用卡中心風(fēng)控助理總監(jiān)龍雨表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融服務(wù)，離不開(kāi)金融產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)控制。在風(fēng)控管理上，現(xiàn)在多家銀行都在探索如何利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)提高業(yè)務(wù)能力。借助外部力量更好地幫助銀行改進(jìn)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)，如借助第三方征信在產(chǎn)品和大數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢(shì)，為銀行的信用評(píng)估、反欺詐等業(yè)務(wù)提供更有利的協(xié)助和保障，可以為客戶提供更加便捷、高效的金融服務(wù)。顯然，征信的逐步完善，將為銀行未來(lái)探索互聯(lián)網(wǎng)金融掃除很多障礙。

　　破題2

　　P2P存管業(yè)務(wù)帶來(lái)新機(jī)遇

　　近日十部委聯(lián)合出臺(tái)的《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確要求P2P平臺(tái)必須要將資金進(jìn)行銀行存管，給銀行的P2P業(yè)務(wù)之路打開(kāi)了全新的空間。事實(shí)上，在意見(jiàn)稿出臺(tái)之前，銀行已經(jīng)開(kāi)始布局，早已有民生銀行、平安銀行等多家銀行早早與P2P機(jī)構(gòu)進(jìn)行洽談，然而由于P2P風(fēng)險(xiǎn)較高，項(xiàng)目難以辨別真?zhèn)?，幾乎未有正式落地的?xiàng)目。

　　有P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示，意見(jiàn)出臺(tái)將加速互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)銀行托管的落實(shí)推進(jìn)，對(duì)于大部分規(guī)范運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)，這是期待已久的時(shí)期。不過(guò)預(yù)計(jì)短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)能否徹底實(shí)現(xiàn)銀行托管還要看平臺(tái)與銀行之間的商議進(jìn)程。

　　但不少P2P平臺(tái)也訴苦稱，要接入銀行的資金存管賬戶，門(mén)檻有點(diǎn)高。據(jù)廣東互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)透露，目前大部分資金存管業(yè)務(wù)銀行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是按成交規(guī)模收取交易費(fèi)，交易費(fèi)用為資金進(jìn)出分別收取0.2%，加上原有的第三方支付通達(dá)費(fèi)用、一次性支付的托管費(fèi)用，總體成本將提到1%左右。除了手續(xù)費(fèi)，銀行還要求平臺(tái)有3000萬(wàn)的實(shí)繳注冊(cè)資金存放在銀行不得動(dòng)用，也在很大程度上加大平臺(tái)的資金壓力。

　　“這樣收費(fèi)水平對(duì)很多小平臺(tái)來(lái)講是很難承受得住的，最終成本直接導(dǎo)致了收益率的下降，P2P行業(yè)的優(yōu)勝劣汰進(jìn)程很可能加快?！庇袠I(yè)內(nèi)人士分析指出。

　　央行新規(guī)有利于支付機(jī)構(gòu)監(jiān)控P2P資金不隨意被挪用。隨著不斷有銀行加入與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作的大軍，P2P資金托管市場(chǎng)也將呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的格局，銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融探索也將呈現(xiàn)嶄新機(jī)遇。（記者 黃倩蔚 實(shí)習(xí)生 鄧迪斯 策劃 謝美琴）