因不符合國(guó)家和四川省關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓有關(guān)規(guī)定，8月18日，四川長(zhǎng)虹(600839)發(fā)布停牌公告，并終止非公開(kāi)發(fā)行股票收購(gòu)零八一集團(tuán)100%股權(quán)，以及募資投入“智能交易平臺(tái)和模式建設(shè)項(xiàng)目”、“智能研發(fā)管理平臺(tái)及體系建設(shè)項(xiàng)目”。
不過(guò)，僅僅停牌三個(gè)交易日，22日四川長(zhǎng)虹便放出復(fù)牌消息，并表示將以自有資金繼續(xù)完成上述項(xiàng)目的并購(gòu)和投資。
定增失敗又改為用自有資金，為何如此執(zhí)著于此次并購(gòu)和投資？長(zhǎng)虹集團(tuán)企劃部部長(zhǎng)劉海中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這是為了公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與智能戰(zhàn)略的加速推進(jìn)。
記者注意到，四川長(zhǎng)虹2014年虧損1.9億元，而零八一集團(tuán)截至2014年1~9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3186.45萬(wàn)元，若四川長(zhǎng)虹能順利收購(gòu)零八一集團(tuán)，對(duì)其業(yè)績(jī)將有較大提振作用。
擬改用自有資金收購(gòu)
四川長(zhǎng)虹已經(jīng)進(jìn)展逾9個(gè)月的非公開(kāi)發(fā)行股票計(jì)劃，如今不得不改用自有資金進(jìn)行并購(gòu)和投資。
去年11月，四川長(zhǎng)虹發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)40億元，其中22億元用于收購(gòu)零八一集團(tuán)100%股權(quán)，8.5億元用于“智能交易平臺(tái)和模式建設(shè)項(xiàng)目”、4.5億元用于“智能研發(fā)管理平臺(tái)及體系建設(shè)項(xiàng)目”，其余5億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。
四川電子軍工集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱軍工集團(tuán)）持有零八一集團(tuán)100%股權(quán)，軍工集團(tuán)是長(zhǎng)虹控股集團(tuán)全資子公司，也就是說(shuō)，零八一集團(tuán)是長(zhǎng)虹控股集團(tuán)公司的孫公司。
記者了解到，零八一集團(tuán)是國(guó)家三線建設(shè)時(shí)期按專業(yè)劃分配置建設(shè)的軍工生產(chǎn)基地，為我國(guó)近程防空領(lǐng)域的骨干企業(yè)之一，在低空監(jiān)視雷達(dá)、海洋狀態(tài)監(jiān)測(cè)雷達(dá)、機(jī)場(chǎng)場(chǎng)面監(jiān)視雷達(dá)、雷達(dá)綜合應(yīng)用平臺(tái)等民用領(lǐng)域擁有豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，部分產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)小批量銷(xiāo)售。今年初，該項(xiàng)并購(gòu)也已經(jīng)獲得了國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局同意。
但在8月17日，四川長(zhǎng)虹接到長(zhǎng)虹控股集團(tuán)公司轉(zhuǎn)來(lái)的相關(guān)通知中表示，非公開(kāi)發(fā)行股票方案中，涉及四川長(zhǎng)虹電子控股集團(tuán)有限公司將間接所持零八一電子集團(tuán)有限公司100%股權(quán)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓給四川長(zhǎng)虹，不符合國(guó)家和四川省關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓有關(guān)規(guī)定。
實(shí)際上，因軍工集團(tuán)按照相關(guān)規(guī)定及要求，需進(jìn)場(chǎng)掛牌出讓零八一集團(tuán)100%股權(quán)，四川長(zhǎng)虹不得不終止上述非公開(kāi)發(fā)行方案，改為通過(guò)自有資金參與進(jìn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)收購(gòu)，同時(shí)，擬以自有資金繼續(xù)投入“智能交易平臺(tái)和模式建設(shè)項(xiàng)目”、“智能研發(fā)管理平臺(tái)及體系建設(shè)項(xiàng)目”。
謀軍工資產(chǎn)證券化
定增失敗轉(zhuǎn)而改用自有資金，這對(duì)于四川長(zhǎng)虹到底有著怎樣的意義？
在去年披露的定增預(yù)案中，四川長(zhǎng)虹曾表示，收購(gòu)零八一集團(tuán)是為了推動(dòng)集團(tuán)軍工資產(chǎn)證券化，將軍工資產(chǎn)注入上市公司，還可以利用上市公司平臺(tái)，推動(dòng)零八一集團(tuán)軍民融合產(chǎn)業(yè)深度發(fā)展。
家電行業(yè)專家劉步塵向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，零八一集團(tuán)在長(zhǎng)虹集團(tuán)里面屬于相對(duì)比較好的資產(chǎn)，“如果把這個(gè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入到上市公司，肯定會(huì)提振投資者的信心，也能提高四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收和利潤(rùn)的表現(xiàn)，尤其是利潤(rùn)的表現(xiàn)將會(huì)有明顯的改善。”
據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至2014年9月30日，零八一集團(tuán)總資產(chǎn)為32.01億元，凈資產(chǎn)為19.52億元。2014年1~9月收入共5.30億元，凈利潤(rùn)3186.45萬(wàn)元。而在不久前四川長(zhǎng)虹發(fā)布的2015年半年報(bào)中，凈利潤(rùn)虧損約1.9億元。
實(shí)際上，行業(yè)增速放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品均價(jià)下行、毛利空間收窄等家電行業(yè)的變革，給包括四川長(zhǎng)虹在內(nèi)的多個(gè)家電企業(yè)不小的沖擊。
四川長(zhǎng)虹表示，公司前期已以自有資金先行投入“智能交易平臺(tái)和模式建設(shè)項(xiàng)目”、“智能研發(fā)管理平臺(tái)及體系建設(shè)項(xiàng)目”，全部是圍繞公司智能戰(zhàn)略來(lái)進(jìn)行的。如今，定增失敗，改用自有資金，也將繼續(xù)投資建設(shè)相關(guān)智能平臺(tái)。
不過(guò)，從四川長(zhǎng)虹目前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，家電行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)效果仍不明顯。劉海中表示，執(zhí)著于此次收購(gòu)和投資，是為了公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與智能戰(zhàn)略的加速推進(jìn)。