劉松進(jìn)一步透露，“我身邊有很多私募，都是這兩天開始行動(dòng)，因?yàn)榇蟛糠炙侥贾皞}位都非常低，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)加倉意愿比較強(qiáng)烈。”
“這兩天，我們獲得了不少單筆大額申購。”灑滿陽光的落地窗前，華南一家中型公募基金機(jī)構(gòu)部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，所謂大額是指千萬級(jí)別以上的單子。據(jù)其透露，在公司內(nèi)部微信工作群中，最近，公司權(quán)益類基金已經(jīng)從凈贖回轉(zhuǎn)變?yōu)閮羯曩?，且不乏大單?/div>
與之相對(duì)應(yīng)的是，繼9月8日滬指漲近3%之后，9月9日，A股再續(xù)反彈之勢(shì)。
早盤高開后，上證綜指震蕩上揚(yáng)，最高觸及3256點(diǎn)；尾盤短暫跳水失守3200點(diǎn)后再度拉升，最終上漲2.29%報(bào)收3243.09點(diǎn)。此外，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.53%，中小盤指漲2.86%。
值得一提的是，今日兩市成交量較之前明顯放量，合計(jì)成交金額約8437億元，較前日的年內(nèi)歷史低量5234億元增加了逾3000億元。
自8月27日、28日滬指連續(xù)兩日分別大漲5.34%和4.82%，并最高沖至3235點(diǎn)之后，A股便再度進(jìn)入下行區(qū)間，連跌4個(gè)交易日回到3000點(diǎn)關(guān)口。而今，反彈再起，A股重回3200點(diǎn)關(guān)口之上，似乎又要開啟一個(gè)輪回。
那么，此次A股反彈的最大策動(dòng)力量究竟為何？反彈是曇花一現(xiàn)還是已重啟上漲格局？
機(jī)構(gòu)加倉成此輪反彈推手
“機(jī)構(gòu)是此次反彈的關(guān)鍵力量”，滬上一家私募基金的投資總監(jiān)劉松（化名）斬釘截鐵地表示。
劉松告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，其在近幾日進(jìn)行了一定程度的加倉。“之前我已全部清倉，在場(chǎng)外觀察了一段時(shí)間，這幾天開始，我重新進(jìn)場(chǎng)交易，倉位提升到兩成左右。”
劉松進(jìn)一步透露，“我身邊有很多私募，都是這兩天開始行動(dòng)，因?yàn)榇蟛糠炙侥贾皞}位都非常低，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)加倉意愿比較強(qiáng)烈。更有甚者，一位私募朋友，管理規(guī)模在20到30億左右，是較高倉位一路扛下來的，本來倉位已高達(dá)六成，居然還在考慮要不要繼續(xù)加倉。”
從龍虎榜機(jī)構(gòu)交易明細(xì)來看，其實(shí)難以看出機(jī)構(gòu)大舉買入的跡象。據(jù)東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)，9月8日當(dāng)天，龍虎榜機(jī)構(gòu)買入席位共計(jì)5.77億元，但賣出達(dá)8.76億元；9月9日買入合計(jì)21.14億元，賣出28.41億元。其賣出情況甚至更為明顯。
然而，值得注意的是，龍虎榜更多還是體現(xiàn)個(gè)股買賣情況。從資金凈流入數(shù)據(jù)來看，近兩個(gè)交易日資金較此前確實(shí)呈反轉(zhuǎn)之態(tài)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月8日當(dāng)天，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊資金凈流入約178億元，9月9日凈流入約65億元，兩日合計(jì)凈流入超240億元。而在此之前，9月7日資金凈流出315億元。
對(duì)此，廣州一位權(quán)益基金經(jīng)理王宇（化名）談到，“9月7日盤面的弱表現(xiàn)主要是由于清查配資的消息給部分投資者造成了心理層面的影響，但也僅在這一天負(fù)面影響就基本在盤中消化完畢，因?yàn)榈诙炀烷_始出現(xiàn)反彈，資金又開始進(jìn)入。”
實(shí)際上，早在上周三（9月2日），就可以窺探到一部分資金入場(chǎng)的信號(hào)。
上周前兩個(gè)交易日中，盡管有銀行板塊護(hù)盤，但資金整體呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。其中，8月31日凈流出約350億元，9月1日凈流出約100億元。然而，到9月2日，資金開始轉(zhuǎn)為凈流入，共流入逾413億元?？梢姡幸徊糠仲Y金在當(dāng)時(shí)已選擇入場(chǎng)抄底。
匯率風(fēng)險(xiǎn)減弱誘發(fā)資金入場(chǎng)
是什么因素觸發(fā)機(jī)構(gòu)們?cè)诖藭r(shí)加倉，從而形成A股這兩日的反彈？劉松認(rèn)為，匯率問題的短期緩解是最大原因。
劉松分析稱，“這一波從3600點(diǎn)甚至4000點(diǎn)跌下來，最大原因是外匯問題。因?yàn)檎粍?dòng)了匯率后，擔(dān)憂情緒馬上上升，一些高凈值的用戶開始換匯，而如果大量資本流出，那么基礎(chǔ)貨幣也會(huì)受到動(dòng)搖，資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)受影響。在這樣的預(yù)期下，市場(chǎng)從4000點(diǎn)位置一路殺下來。”
為什么這個(gè)問題在短期有了緩解征兆？劉松進(jìn)一步解釋稱，“一是由于國家不斷在透露穩(wěn)定外匯的信號(hào)，包括最近外管局越來越嚴(yán)格的措施；更關(guān)鍵的其實(shí)是9月8日公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，8月份出口下降6.1%，進(jìn)口下降14.3%，貿(mào)易順差擴(kuò)大了20.1%，這意味著人民幣短期的基本面還可以，這才導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。”
此前，北京一位權(quán)益基金經(jīng)理林凡（化名）也曾談到，“除了信心方面，我覺的A股市場(chǎng)面臨的最大問題還是匯率問題。因?yàn)槠鋵?shí)無論是基本面差、還是估值高等，這些是之前就有的問題，基本面不好但也沒比之前差，而估值經(jīng)過調(diào)整后還變低了，相反，匯率卻是當(dāng)前市場(chǎng)的一個(gè)挑戰(zhàn)，不過我認(rèn)為這一問題能夠克服。”
除此之外，劉松認(rèn)為，外圍市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖和技術(shù)性反彈的需求也是此次反彈的部分原因。
劉松談到，“從外部情況看，這幾天歐美、亞洲市場(chǎng)都開始企穩(wěn)，這對(duì)A股也是有利影響。另外，A股本身也存在技術(shù)性反彈需求，因?yàn)橛幸慌善倍家训似甙顺闪?，有的甚至跌無可跌。所以，在數(shù)據(jù)利好、外圍促進(jìn)、技術(shù)需求的綜合影響下，股市得以反彈。”
階段底部或仍需反復(fù)探索
盡管進(jìn)行了一定程度加倉，但劉松坦言，很難確定底部是不是已經(jīng)形成。
劉松表示，“許多這兩天加倉的私募其實(shí)還是非常謹(jǐn)慎的，加倉幅度并不高，大家更多還是沖著搶反彈來的。短期來看市場(chǎng)會(huì)處于一個(gè)拉鋸階段，可能會(huì)有一定反復(fù)，因?yàn)椴糠仲Y金短期兌現(xiàn)的愿望還比較強(qiáng)。”
劉松認(rèn)為，市場(chǎng)短期處于弱平衡狀態(tài)，而最大變量來自政府。“如果人民幣守不住，那么市場(chǎng)肯定會(huì)往下走；如果政府接下來推行的一些改革政策能夠超預(yù)期，那么市場(chǎng)就有可能繼續(xù)往上。”
“但是在大家都不確定市場(chǎng)是不是已到底部的時(shí)候，要不要做呢？”劉松表示，“如果只是個(gè)人，那我可能暫時(shí)不會(huì)進(jìn)來交易。但我們是要做資產(chǎn)管理的，在面臨可能的反彈行情時(shí)，是肯定要有所參與的，因?yàn)橹荒茏叱鰜聿胖朗遣皇堑撞俊Ｍ鈪R問題短期可能得到抑制，接下來也可能會(huì)再出重大改革措施，在這種階段建立一定倉位也是合理的，實(shí)在不行就見機(jī)再撤。”
事實(shí)上，近期關(guān)于市場(chǎng)是否已形成階段性底部的討論在公募基金方面也日漸火熱，有基金公司認(rèn)為，9月還會(huì)有新低，因此倉位控制嚴(yán)格，但亦有8月減倉較多的基金公司開始小幅加倉。
整體而言，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，超跌個(gè)股應(yīng)成為近期予以重點(diǎn)關(guān)注的方向。(編輯鄭世鳳)