市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)，2015年應(yīng)該市場(chǎng)將以另一個(gè)兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，然而最新數(shù)據(jù)顯示，這一年金融市場(chǎng)表現(xiàn)慘淡。
用蒙特利爾銀行LowellYura的話說(shuō)那就是，“今年為人們敲響警鐘，投資者需要思考接下來(lái)的幾年投資回報(bào)是否會(huì)更低。”Yura警告稱，“投資者對(duì)股票和債券的預(yù)期都受近期歷史走勢(shì)影響而(錯(cuò)誤地)做出了高估。”
JimBianco補(bǔ)充道，對(duì)資產(chǎn)配置基金而言，2015年可能是第一次世界大戰(zhàn)以來(lái)最為糟糕的一年：“所有主要資產(chǎn)類別的回報(bào)率都未能超過(guò)10%，為2001年以來(lái)首現(xiàn)。”
不過(guò)，盡管大多數(shù)對(duì)沖基金因這一年的收益不滿而期待2015年盡快翻篇，但少數(shù)交易商卻因未追隨市場(chǎng)共識(shí)而為其投資者帶來(lái)了令人矚目的回報(bào)并因此成為億萬(wàn)富翁。
Eggertonfund的JohnArmitiage就是其中之一。Eggertonfund反向押注“石油已經(jīng)觸底”。正如《華爾街日?qǐng)?bào)》所報(bào)道，“大多數(shù)華爾街交易員今年年初預(yù)測(cè)2015年油價(jià)將反彈，但JohnArmitiage認(rèn)為更多麻煩還在后頭。”
這一非凡的信念和相關(guān)看跌押注扶助其公司EgertonCapitalLLP賺取了15億美元利潤(rùn)，并令其在華爾街脫穎而出。
憑借著對(duì)能源的看空賭注以及對(duì)美國(guó)和歐洲避險(xiǎn)市場(chǎng)的整體支點(diǎn)，JohnArmitiage所在的管理著150億美元的倫敦公司悄悄地鎖定了15億美元利潤(rùn)。
另一位“蔑視傳統(tǒng)智慧”的交易員為MaverickCapital的LeeAinslie，其沒(méi)有買(mǎi)入Kool-Aid，而是間接反向押注華爾街最廣泛持有的蘋(píng)果股票。“LeeAinslie認(rèn)為蘋(píng)果的表現(xiàn)將令人失望，但他不情愿形單影只的看空世界上市值最大的公司，即使他決定避免持有競(jìng)對(duì)對(duì)沖基金5月開(kāi)始持有的一些股票。”
位于舊金山的MaverickCapital技術(shù)團(tuán)隊(duì)因此找到了一個(gè)不同的方式來(lái)實(shí)行這一策略。據(jù)知情人士稱，該基金轉(zhuǎn)而押注為蘋(píng)果提供產(chǎn)品零部件和配件的制造商，其中包括許多位于中國(guó)的公司。
今年夏季中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩之憂浮現(xiàn)，且市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)品的銷量增長(zhǎng)擔(dān)憂與日加劇，這一立場(chǎng)使得該基金收獲巨額利潤(rùn)。今年下半年，蘋(píng)果股價(jià)下跌了15%。
MaverickCapital基金今年迄今為止已上漲16%，使得LeeAinslie獲得合計(jì)超過(guò)10億美元的交易利潤(rùn)。
金融博客網(wǎng)站Zerohedge撰文指出，早在2013年夏夏季(且最近也屢次重申)，在像當(dāng)前一樣支離破碎的市場(chǎng)上，最好的“阿爾法生成”戰(zhàn)略是做多多數(shù)對(duì)沖基金都在做空的資產(chǎn)，換句話說(shuō)，即與多數(shù)人做相反的投資押注。這一想法獲得了市場(chǎng)認(rèn)同，正如《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，“其他對(duì)沖基金現(xiàn)在正在追隨Ainslie先生最近的方法，與其他同行做出相反的押注。”
“我們有意識(shí)地試圖投資于對(duì)沖基金不集中的領(lǐng)域，”WhiteElmCapitalLLC對(duì)沖基金公司創(chuàng)始人MatthewIorio表示。
總的來(lái)說(shuō)，大宗商品是“痛苦”的主要來(lái)源，這一部門(mén)讓許多對(duì)沖基金“一夜回到解放前”，如十大大宗商品對(duì)沖基金的資產(chǎn)已自2008年高峰期的500億美元驟降至100億美元，但這一部門(mén)也是許多人實(shí)現(xiàn)“一夜暴富”的領(lǐng)域所在。
另一市場(chǎng)巨大波動(dòng)和“痛苦”的來(lái)源來(lái)自貨幣市場(chǎng)：從瑞士央行的對(duì)瑞郎估值的意外舉動(dòng)，到中國(guó)在8月份令人民幣(6.4832,-0.0038,-0.06%)意外貶值后新興市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)疲弱，到德拉基在12月初對(duì)歐元空頭的“大屠殺”，大多數(shù)宏觀對(duì)沖基金毫發(fā)無(wú)損，然而在一些非常突出的情況下，如FortressMacro不得不決定關(guān)門(mén)大吉。
今年外匯市場(chǎng)上一位韓國(guó)出生的女性經(jīng)理MelissaKo的投資格外引人注目。MelissaKo通過(guò)押注歐元和澳元和巴西雷亞爾，回報(bào)率達(dá)到驚人的逾120%。現(xiàn)年48歲的MelissaKo在青少年時(shí)移居到美國(guó)，當(dāng)時(shí)尚不會(huì)講英語(yǔ)。
在證券公司BearStearns&Co.Inc.排名中上升后，她開(kāi)始創(chuàng)建自己的對(duì)沖基金，并在兩年期關(guān)閉基金之后繼續(xù)將自己的錢(qián)用于投資。
今年其收益額達(dá)6000萬(wàn)美元，她表示，這使其個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到逾1億美元。
然而，其成功可能不會(huì)持久：進(jìn)入2016年，她增加對(duì)日元的看空賭注，并加入同行再度做空歐洲，因歐洲政策制定者的力量削弱。MelissaKo預(yù)計(jì)，未來(lái)一年歐元/美元將跌破平價(jià)。
Zerohedg指出，做空日元、做多歐元的問(wèn)題在于，這正是高盛建議的2016年投資首選策略，這些策略從來(lái)不會(huì)行之有效。
此外，Zerohedge還指出，過(guò)去7年，市場(chǎng)共識(shí)連續(xù)七年均以失敗告終。因此，群眾的眼睛并不總是“雪亮”的。
最后，附上匯豐銀行總結(jié)的金融市場(chǎng)最大贏家和輸家名單。