A股上市公司三季快報紛至沓來，隨之而來的還有一份份業(yè)績修改單。
10月13日晚，備受市場關注的*ST舜船（002608.SZ）發(fā)布2015年前三季度業(yè)績預告修正公告，“公司原本預計2015年1-9月凈利潤區(qū)間為-62300萬元至-58200萬元，修正后的凈利潤為-75600萬元至-77360萬元”。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，截止10月13日晚，滬深兩市共計33家上市公司發(fā)布業(yè)績修正預告，其中向下修正業(yè)績的達到18家。
“變臉”業(yè)績頻現(xiàn)
雖然導致上市公司業(yè)績超預期的原因不盡相同，但那些業(yè)績向下修正的上市公司往往會給投資者帶來“黑天鵝”行情。
*ST舜船將修正原因歸結為“由于公司在自身經(jīng)營方面又遇到了較大困難，為了加速公司資金周轉，公司對部分船東棄船的機動船舶進行了銷售，但受國際船舶市場持續(xù)低迷、船舶價格始終在低谷徘徊以及公司自身因素的影響，報告期內(nèi)銷售的船舶價格相對較低，出于謹慎性考慮公司對同類型機動船舶補提了減值等”。
10月13日晚，披露三季報業(yè)績修正預告的還有云南鹽化、省廣股份等11家上市公司。其中8家是向下修正業(yè)績的，分別是威爾泰、寶馨科技、南興裝備、神開股份、永太科技、潤邦股份和久其軟件。
其中，潤邦股份是業(yè)績“變臉”最大的。8月18日，潤邦股份在半年報中披露，“預計公司2015年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-80%至-40%”，但是在修正公告中，變動幅度變成“比上年同期下降80%-95%，盈利區(qū)間變成447.68萬元-1790.71萬元。”
21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，潤邦股份業(yè)績向下修正的原因是“因部分訂單未在三季度完成交付，導致銷售收入低于預期；且公司海工業(yè)務虧損超預期”；久其軟件業(yè)績修正的原因是“由于公司部分項目啟動建設的時間較原計劃有所延后，在項目進程延后的同時，項目驗收及收入確認受到一定影響，因而前三季度實現(xiàn)的業(yè)績情況將會略低于預期”、神開股份的原因是“國際原油價格持續(xù)低位運行，國內(nèi)外上游油氣勘探投資大幅下降，油氣行業(yè)的深度調(diào)整導致市場對相關設備及工程服務的需求量縮減明顯，致使公司業(yè)績未能達到預期”等。
18家向下修正業(yè)績的上市公司中，“變臉”最大的是凱瑞德，其在10月10日披露的三季度業(yè)績預告修正公告顯示，其2015年半年報中“預計2015年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈，變動區(qū)間為盈利0-500萬”，但最新預計今年三季度虧損“7000萬元至7500萬元”。
從號稱“扭虧為盈”到變臉成巨虧7000萬元，凱瑞德對此的解釋是“原因為公司重大資產(chǎn)（紡織資產(chǎn)）出售事宜未能于2015年三季度末完成交割和過戶”。
除此之外，業(yè)績向下修正利潤幅度最大的是百潤股份，其10月10日披露的業(yè)績預告修正公告顯示，“預計2015年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為85011.74萬元至96197.49萬元”，修正之后的凈利潤變?yōu)?ldquo;67114.53萬元至73825.98萬元”，下調(diào)了2億元左右的凈利潤。對此，百潤股份的解釋是“受宏觀經(jīng)濟和前期渠道庫存結構影響，第三季度營業(yè)收入并未達預期，所以對利潤影響較大。”
上修暗藏“黑馬”
10月13日晚披露業(yè)績修正的上市公司中，亦有4家是向上修正業(yè)績的，分別是省廣股份、云南鹽化、芭田股份和金利科技。
值得注意的是，金利科技的向上修正業(yè)績依舊是巨虧，“其半年報中預計2015年1-9月經(jīng)營業(yè)績的預計為虧損13000萬元至15000萬元”，修正之后是變?yōu)?ldquo;虧損11300萬元至13300萬元”。
減少虧損的原因，金利科技解釋了三點，“公司優(yōu)化產(chǎn)品結構，產(chǎn)品毛利率上升；同時加強管理，費用減少，凈利潤增加約1100萬元；公司收到稅收返還約200萬元，凈利潤增加約200萬元；以及重組中介等服務費用約400萬元在本報告期未發(fā)生，導致凈利潤增加約400萬元，該費用將在重組資產(chǎn)置入完成后計入損益。”
上海一位基金經(jīng)理認為，即使是減少了虧損，類似金利科技這種依舊處于巨虧狀態(tài)的股票還是要謹慎，“實際上，市場都是在炒這個股票的重組概念，之前的連續(xù)漲停就是這個原因”。
芭田股份是業(yè)績修正利潤增加最多的，其2015年半年報中預計“1-9月凈利潤比上年同期下降30%至60%，凈利潤變動區(qū)間為5931.37萬元至10379.90萬元”，修正之后變成凈利潤“比上年同期下降0%-20%，凈利潤變動區(qū)間為11862.74萬元至14828.43萬元”。這幾乎是向上修正了超過4000萬元的凈利潤，芭田股份的解釋是“本期產(chǎn)品實際銷量與原預計銷量有較大幅度上升”，而該股在二級市場已經(jīng)提前有所反應，芭田股份10月9日漲停、10月12日接近漲停。
在上述基金經(jīng)理看來，業(yè)績向上修正、給投資者帶來意外之喜的品種很可能會成為三季報行情中的一大亮點，“業(yè)績修正公告發(fā)布密集的背景下，一些業(yè)績大幅向上修正的公司有望成為市場資金短期追逐的熱點”。
截至10月13日晚，33家披露業(yè)績修正預告的上市公司中，業(yè)績向上修正最大的是艾派克。該股10月13日披露的修正預告顯示，原本預計“2015年1-9月歸屬于上市公司股東凈利潤為15582.73萬元至23374.1萬元”，修正之后變成“26106.47萬元至31327.76萬元”。
對此，艾派克的解釋是“公司收購的耗材資產(chǎn)業(yè)績并入公司合并會計報表，故公司經(jīng)營業(yè)績發(fā)生較大變化。公司經(jīng)營狀況良好，耗材芯片產(chǎn)品、所收購的打印耗材經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長”。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，通過增加銷售和提高工藝技術都是使得上市公司業(yè)績超出預期的理由。如10月9日披露業(yè)績修正預告的萬豐奧威，其原本預計幾年前三季度凈利潤與上年同期相比增長0%-30%，修正之后變?yōu)?ldquo;比公司上年同期上升30%～40%，盈利3.93億元至4.24億元”。對此，萬豐奧威的解釋是“公司通過市場結構的優(yōu)化、工藝技術的改進、內(nèi)部管理的挖潛及已投產(chǎn)能的不斷釋放所致”。
21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，三季報業(yè)績超預期公司主要呈現(xiàn)三大特征，“一是公司產(chǎn)品價格大幅上升，盈利能力提高；二是工藝技術提高，訂單增加帶來銷售收入超預期；三是靠非經(jīng)常性收益使2015年前三季度的業(yè)績回升。”
在上述基金經(jīng)理看來，依靠“非經(jīng)常性損益”增加業(yè)績的上市公司都不靠譜，“而通過自身盈利能力提高而超出利潤預期的上市公司，才是投資的不錯標的。”