開灤陷入凈虧損 煤炭業(yè)前景堪憂
受煤炭?jī)r(jià)格不斷下跌影響，國內(nèi)煤炭企業(yè)的利潤(rùn)持續(xù)下滑，虧損早成為常事。作為河北省第二大煤炭企業(yè)的開灤集團(tuán)也陷入虧損的泥潭。今年前三季度，開灤集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入655.69億元，凈利潤(rùn)為-22.76億元，虧損金額已經(jīng)達(dá)到公司2013年度審計(jì)后凈資產(chǎn)、2014年9月末未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%。開灤集團(tuán)是在1998年5月由開灤礦務(wù)局改制成立，其前身是始建于1878年的開灤煤礦，公司實(shí)際控制人為河北省國資委。目前，開灤集團(tuán)已建成一個(gè)集煤炭生產(chǎn)、洗選加工、煤化工、現(xiàn)代物流、金融服務(wù)、裝備制造、電子信息、文化旅游、節(jié)能環(huán)保等多產(chǎn)業(yè)并舉的大型企業(yè)集團(tuán)。
說起煤炭業(yè)的虧損，人們首先想到的是山西煤礦?，F(xiàn)在，擁有一百多年歷史的老牌大礦——開灤煤礦，不幸也深陷虧損之中。傾巢之下無完卵，整個(gè)煤炭業(yè)不景氣，多數(shù)煤炭企業(yè)難逃厄運(yùn)。從結(jié)構(gòu)看，開灤煤礦早已經(jīng)是多元化經(jīng)營(yíng)，從下游產(chǎn)業(yè)到現(xiàn)代物流、金融服務(wù)、電子信息等等，無所不有；但是很顯然，這些產(chǎn)業(yè)還不足以支撐一個(gè)龐大企業(yè)的盈利基礎(chǔ)。這也暴露了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)之難。繼續(xù)等下去等到周期機(jī)會(huì)，還是轉(zhuǎn)型和升級(jí)不停步？這兩難境地考驗(yàn)決策者的勇氣和魄力。這恐怕也是同類企業(yè)遇到的共同難題。
大股東減持超千億 違規(guī)逐利仍需提防
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月以來，A股市場(chǎng)共有947家公司遭到股東減持，減持市值約為1130億元，其中機(jī)構(gòu)及個(gè)人股東減持733.93億元，高管股東減持395.3億元。值得注意的是，上市公司的控股股東及實(shí)際控制人成為此輪減持潮中的主力軍，210家上市公司遭遇大股東及實(shí)際控制人減持套現(xiàn)約406.64億元。然而，在這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的減持浪潮下也同樣隱藏不少“暗涌”，深交所網(wǎng)站顯示，下半年來，共有21家上市公司股東在減持過程中存在違規(guī)行為，而其中發(fā)生次數(shù)最多的為違規(guī)超比例減持。
股東減持是股市中最常見的現(xiàn)象，也是股市正常運(yùn)行的潤(rùn)滑劑之一。說句老實(shí)話，股東如果不套現(xiàn)，總留著那份天文數(shù)字般的“身價(jià)”干什么？行商逐利，無可厚非；不能一看到大股東減持、高管套現(xiàn)就指責(zé)機(jī)構(gòu)和大股東短視，就認(rèn)定高管的動(dòng)機(jī)不純，就確定對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展不利。但是，減持過程中出現(xiàn)大面積的違規(guī)，就不能不引起注意。投資人和監(jiān)管部門要盯住減持是否違規(guī)。而從具體違規(guī)的事由來看，主要包括上市公司減持達(dá)到5％后在未按規(guī)定履行報(bào)告及披露義務(wù)的情形下，違規(guī)繼續(xù)減持；超比例減持違規(guī)；超比例買賣；窗口期減持股票等。其中違規(guī)超比例減持行為發(fā)生次數(shù)最多。
獐子島雖被判“無罪” 股民信心恢復(fù)需時(shí)日
據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸通報(bào)，證監(jiān)會(huì)于今年11月10號(hào)到27號(hào)期間，成立20人左右的專項(xiàng)核查組，調(diào)查獐子島停牌事件，沒有發(fā)現(xiàn)弄虛作假和占用上市公司資金等行為。不過，大連市證監(jiān)局認(rèn)定，獐子島集團(tuán)股份有限公司部分事項(xiàng)決策程序不規(guī)范、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不規(guī)范，要求公司限期整改。并對(duì)獐子島集團(tuán)股份有限公司海域收購決策存在瑕疵、深海底播缺乏充分論證、公司深海底播信息披露以及風(fēng)險(xiǎn)揭示問題三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)隱患予以警示。
8日復(fù)牌，獐子島不出所料，一字跌停，跌停二日后才企穩(wěn)回漲。雖然獐子島的“所說”經(jīng)監(jiān)管部門查證沒有違法違規(guī)，但是，不違法和不違規(guī)僅僅是底線，換言之，不違法不違規(guī)不等于市場(chǎng)認(rèn)可，不等于真的說清楚了，不等于讓投資者心悅誠服。企業(yè)是盈利組織，不管有多少借口或理由，出現(xiàn)虧損都是壞事，更何況還有至今說不清楚的原因。據(jù)報(bào)道，一位來自大連本地的投資者情緒激動(dòng)，并稱其對(duì)高管降薪多少并不關(guān)心，最重要的得給出業(yè)績(jī)何時(shí)能恢復(fù)到前五年的平均水平（即不低于2.66億元）。其實(shí)，投資者的心情不難理解，雖然要求企業(yè)給予明確的業(yè)績(jī)承諾似乎不現(xiàn)實(shí)。獐子島未來走勢(shì)如何還是未知數(shù)，最關(guān)鍵還是盈利水平盡快恢復(fù)。
股市火定向增發(fā)更火 下半年超500家發(fā)預(yù)案
下半年以來，股市不斷走強(qiáng)，8日，滬指站上3000點(diǎn)。與此同時(shí)，上市公司的定增也進(jìn)入了井噴階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從7月1日開始滬深兩市共有520家上市公司發(fā)布了定增預(yù)案。而定增市場(chǎng)的火爆也吸引了各路資本前來“搶食”。值得注意的是，在不斷井噴的定增市場(chǎng)上，出現(xiàn)了不少資本“大鱷”的身影。其中，以中植系、澤熙系最為惹眼。而這些資本的參與，也讓定增市場(chǎng)更加火爆。還有市場(chǎng)人士認(rèn)為，現(xiàn)在的資本大鱷已經(jīng)開始不滿足于僅僅“潛伏”于上市公司，而是通過定增的方式深度介入上市公司，此后再開始資本運(yùn)作。
股市火了，定向增發(fā)市場(chǎng)更火，甚至可以說，定向增發(fā)的紅火在此之前就已經(jīng)初見端倪。隨著定向增發(fā)市場(chǎng)數(shù)量及規(guī)模的快速上升，除了量的增加，質(zhì)的方面也在發(fā)生變化，定向增發(fā)也從簡(jiǎn)單再融資變?yōu)樯鲜泄敬蠊蓶|資本運(yùn)作的方式。也可以看到，由于定向增發(fā)的迅速發(fā)展，一些公司的重組、轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，被快速推進(jìn)，虛擬經(jīng)濟(jì)成為實(shí)體產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的重要推手。幾乎所有的定向增發(fā)項(xiàng)目都有產(chǎn)業(yè)升級(jí)、多元化發(fā)展或產(chǎn)能擴(kuò)張的概念。誠然，如此規(guī)模的定向增發(fā)難免有魚目混珠者，也難免有項(xiàng)目失敗者，但是資本市場(chǎng)的融資作用明顯，擴(kuò)張功能顯著，投資者對(duì)涉足定向增發(fā)的企業(yè)自然會(huì)多多關(guān)注。