7天內(nèi)，“海航系”旗下9家A股上市公司中的4家，相繼公布了募資方案。如果這些項目都能成功，“海航系”將吸金528億元。
在所有講敘海航集團(tuán)有限公司（簡稱“海航集團(tuán)”）擴(kuò)張的故事中，都會提到海航集團(tuán)從1000萬到1000億的故事，而擴(kuò)張的背后，是海航集團(tuán)通過各種手段不斷融資的歷史。經(jīng)過20年的發(fā)展，海航集團(tuán)從最初的航空業(yè)開始，逐步發(fā)展成目前橫跨航空、實業(yè)、金融、旅游、物流等板塊的大型企業(yè)集團(tuán)。
在不斷并購擴(kuò)張的過程中，海航集團(tuán)被稱為“八爪魚”。
此次一系列募資運作，也許只是“海航系”謀求擴(kuò)張新階段的一個開始，其旗下的西安民生正因謀劃重大資產(chǎn)重組項目而處于停牌之中。
海航集團(tuán)創(chuàng)始人、董事局主席陳峰曾表示，“在收入規(guī)模上，到2020年海航集團(tuán)的收入將達(dá)8000億到1萬億元左右，進(jìn)入世界500強的100名；到2030年，收入將達(dá)1.5萬億元，進(jìn)入世界500強的50名?！?/p>
又是“從買飛機開始”
回顧海南集團(tuán)的發(fā)展史，每一次的擴(kuò)張都從買飛機開始，此次也不例外。
與海航集團(tuán)最初依靠飛機起家一樣，此輪募資擴(kuò)張，也是從買飛機開始。
4月13日晚間，海南航空股份有限公司（簡稱“海南航空”：600221）發(fā)布定增預(yù)案：擬向包括海航航空集團(tuán)（海航集團(tuán)旗下子公司）等不超過10名投資者，非公開發(fā)行65.93億股，發(fā)行價格不低于3.64元/股，募資不超過240億元。海航航空集團(tuán)承諾擬認(rèn)購發(fā)行股份總數(shù)的30%-40%。
海南航空在公告中稱，本次所募集資金中，110億元用于引進(jìn)37架飛機項目，80億元用于收購天津航空48.21%股權(quán)及增資，50億元用于償還銀行貸款。在3月26日，海南航空曾發(fā)布公告稱，擬與波音公司簽署飛機購買協(xié)議，引進(jìn)30架飛機。海南航空稱，在引進(jìn)37架飛機后，每年將為公司合計增加營業(yè)收入約97.21億元。2014年，海南航空實現(xiàn)營業(yè)收入360.4億元，凈利潤為25.9億元。
回顧海南集團(tuán)的發(fā)展史，每一次的擴(kuò)張都從買飛機開始，此次也不例外。
在海南航空發(fā)布購買飛機預(yù)案之后，海航集團(tuán)旗下多家上市公司陸續(xù)發(fā)布定增預(yù)案。
4月16日晚間，海航投資（000616）發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬定增募集不超過120億元，用于增資渤海信托、收購華安保險部分股權(quán)、收購新生醫(yī)療及補充流動資金。
海航投資進(jìn)而借此機會進(jìn)軍保險、信托領(lǐng)域。此前，海航投資的主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)。
定增預(yù)案顯示，海航投資擬以不低于3.95元／股的價格，非公開發(fā)行不超過30.38億股。其中，公司控股股東海航資本以現(xiàn)金及持有的華安保險12.5%股權(quán)參與認(rèn)購，認(rèn)購金額不低于42億元，其余發(fā)行對象未定。
120億元的募集規(guī)模，差一點是海航投資公告披露時68.22億元市值的兩倍。
4月17日晚間，易食股份（000796）發(fā)布公告稱，將以5.55元/股的價格，向交易方凱撒同盛的股東海航旅游、凱撒世嘉發(fā)行4.32億股，用于收購凱撒同盛100%股權(quán)。
同時，交易將進(jìn)行配套融資，擬定增募集8億元，用于進(jìn)一步完善凱撒同盛國內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)等項目建設(shè)。
凱撒同盛成立于2010年，主要從事出境游旅行社業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)。2013年和2014年，凱撒同盛分別實現(xiàn)凈利潤4733.33萬元、1.05億元。
兩天后的4月19日晚間，海航集團(tuán)旗下的另外一家上市公司渤海租賃（000415）也拋出定增大單——計劃非公開發(fā)行不超過13億股，募集不超過160億元的資金，用于拓展飛機和集裝箱租賃業(yè)務(wù)、增資天津渤海以及償還債務(wù)。
渤海租賃在公告中稱，本次非公開發(fā)行的目的是為緊抓國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及國內(nèi)“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的實施所帶來的業(yè)務(wù)機會。
在7天的時間里，海航集團(tuán)旗下的上市公司，共推出了528億元的定增方案。
推出上述項目后，海南航空、海航投資、易食股份、渤海租賃復(fù)牌后都出現(xiàn)漲停。
對于未來海航集團(tuán)旗下另外的上市公司是否會推出募資方案的問題，海航集團(tuán)在郵件中對新京報記者回應(yīng)稱：“涉及上市公司內(nèi)容，請詢所在上市公司或以公告為準(zhǔn)?！?/p>
“八爪魚”海航集團(tuán)
海航對公司業(yè)務(wù)跨度廣泛的解釋是：將整個集團(tuán)整合為一條集“餐飲、住宿、旅行、物流、旅游、購物和娛樂”于一身的一條龍服務(wù)鏈。
自1993年成立至今，海航集團(tuán)從最初單一的地方航空運輸企業(yè)，發(fā)展到如今橫跨航空、實業(yè)、金融、旅游、物流等領(lǐng)域的大型企業(yè)集團(tuán)。
海航集團(tuán)官網(wǎng)稱，集團(tuán)總資產(chǎn)近4800億元，2014年實現(xiàn)收入逾1300億元。
從本世紀(jì)初開始，海航集團(tuán)就頻繁開展并購。
2000年8月到2001年7月期間，海航集團(tuán)先后收購重組了長安航空、新華航空及山西航空；2000年8月，海航集團(tuán)以7.8億的代價控股?？诿捞m國際機場；2002年6月，受海南省政府委托運營管理海南機場股份有限公司及三亞鳳凰國際機場。
這一輪圍繞民航業(yè)開展的大并購，使海航集團(tuán)在2002年由民航總局力推的航空行業(yè)重組中生存下來，成為“中國四大航企”之一。
海航集團(tuán)的創(chuàng)始人兼董事局主席陳峰以及董事長王健，都曾任職于中國民航總局。
以航空業(yè)起家的海航集團(tuán)，隨后逐步進(jìn)入租賃、保險、信托等業(yè)務(wù)。
2011年，海航集團(tuán)將渤海租賃的全部資產(chǎn)以定向增發(fā)的方式注入ST匯通，重組完成后，渤海租賃成功上市，成為A股租賃第一股。
2011年，海航集團(tuán)還在海外開展大規(guī)模并購，收購足跡遍及美國、歐洲、澳大利亞。
海航集團(tuán)副董事長兼總裁譚向東對公司業(yè)務(wù)跨度廣泛的解釋是：盡管海航集團(tuán)的興趣很廣泛，但通過效仿GE的管理方法，已將整個集團(tuán)整合為一條集“餐飲、住宿、旅行、物流、旅游、購物和娛樂”于一身的一條龍服務(wù)鏈。
在大舉收購的同時，海航集團(tuán)的資金來源一直是外界關(guān)注的重點。與旗下上市公司的關(guān)聯(lián)交易，一度被外界認(rèn)為是海航集團(tuán)獲取資本的“秘密”。
在前文上市公司募資過程中，與海航集團(tuán)及其旗下公司的關(guān)聯(lián)交易也顯現(xiàn)其中。
關(guān)聯(lián)交易“補血”海航集團(tuán)
增資后的渤海信托依舊控制在海航集團(tuán)手中，而海航集團(tuán)將會在該次并購中，補充現(xiàn)金流。
海航投資募集的120億元資金中，大部分將會流向海航集團(tuán)的下屬企業(yè)。
海航投資在公告中稱，擬以35.33億元增資渤海信托，取得其32.43%的股權(quán)。
上述預(yù)案發(fā)布時，渤海信托的控股股東為海航資本，增資后的渤海信托依舊控制在海航集團(tuán)手中，而海航集團(tuán)將會在該次并購中，補充現(xiàn)金流。
海航投資擬用23億元，收購海航資本和海航酒店控股合計持有的華安保險19.643%的股權(quán)。海航酒店控股同樣隸屬于海航集團(tuán)。
對于外界疑慮此次交易存在為海航集團(tuán)及下屬企業(yè)“輸血”的問題，海航投資對新京報記者表示，此次非公開發(fā)行增資和收購的資產(chǎn)均屬于海航集團(tuán)下的優(yōu)良資產(chǎn)，定價公允，不存在利益輸送或損害上市公司的情形。
海航投資募集資金的另外一筆用處是收購新生醫(yī)療。公告稱，擬以募集的29.23億元收購北京新生醫(yī)療投資管理有限公司（簡稱“新生醫(yī)療”）100%的股權(quán)。
新生醫(yī)療屬于海航置業(yè)控股（集團(tuán)）有限公司（簡稱“海航置業(yè)”）全資子公司，海航集團(tuán)持有海航置業(yè)93.69%的股權(quán)。
不過，新生醫(yī)療的業(yè)績狀況并不好。公告顯示，2013年、2014年新生醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入分別為490.64萬元、9113.68萬元，實現(xiàn)凈利潤為-8061.44萬元、1940.59萬元。同時，截至2014年9月30日，新生醫(yī)療凈資產(chǎn)為-3.59億元，2015年2月債轉(zhuǎn)股后，其當(dāng)時凈資產(chǎn)才到了19.09億元。
海航投資對新京報記者表示，本次上市公司收購的是債轉(zhuǎn)股完成后的新生醫(yī)療的股權(quán)，定價公允?！澳壳靶律t(yī)療主營醫(yī)療行業(yè)的物業(yè)出租，公司可獲得穩(wěn)定的租金收入并享受資產(chǎn)增值帶來的收益。”海航投資表示。
對于海航集團(tuán)而言，通過上述三項操作，借機控制了87.58億元的現(xiàn)金。（記者 朱星）