中新網(wǎng)北京12月4日電 “放眼VC/PE行業(yè)的15年，整體處于上升階段。2001年整個(gè)行業(yè)投資不過(guò)幾億美元，今年投資總額幾百億美元，增長(zhǎng)了100多倍?！鼻蹇萍瘓F(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東3日在第十五屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇上做了上述表述。
據(jù)悉，本屆論壇由清科集團(tuán)、投資界和光大控股聯(lián)合在京舉辦，眾多業(yè)界大佬匯集一堂，共論15年投資界“變局”。
今年VC/PE募投退刷新歷史記錄
新三板退出已接近一半
清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東
從2000年的互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷中國(guó)，到2015年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代風(fēng)生水起，中國(guó)創(chuàng)投已經(jīng)走過(guò)了整整十五個(gè)年頭。倪正東表示，十五年過(guò)去了，今天這個(gè)行業(yè)管理資金達(dá)到了4萬(wàn)億人民幣，可以說(shuō)VC/PE行業(yè)已經(jīng)成為一股不容忽視的力量。2001年，整個(gè)行業(yè)一年投資不過(guò)幾億美元，今年投資總額幾百億美元，增長(zhǎng)了100多倍。就投資方向來(lái)看，從2000年的100家基金，到現(xiàn)在10000家基金，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始成為PE投資最多的行業(yè)，房地產(chǎn)投資也有所回升。
倪正東指出，不僅行業(yè)熱度上升，政府對(duì)于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，對(duì)VC/PE行業(yè)的關(guān)注也日益升溫。今年前三季度，政府拿出來(lái)了2000多億引導(dǎo)基金，相比去年同期增長(zhǎng)顯著。在安徽、湖南、四川等各地都成立了大型的引導(dǎo)基金，這也為創(chuàng)投基金提供了子彈。
“6月上旬是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。股票開(kāi)始調(diào)整，到7、8月份的時(shí)候，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)了資本寒冬論，大家都說(shuō)募資難，說(shuō)創(chuàng)業(yè)沒(méi)有錢(qián)。但我想用數(shù)據(jù)說(shuō)話?！蹦哒龞|稱(chēng)，清科研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年11月份，新募2556只基金，新募的資金總額是1117億美元，相當(dāng)于7000億人民幣，已經(jīng)刷新了歷史的記錄。
倪正東透露，今年P(guān)E和VC整個(gè)行業(yè)投資金額接近800億美元，投資了7400個(gè)項(xiàng)目，這還不包括個(gè)人天使投資。如果把天使、VC、PE所有加在一起，今年前11個(gè)月總計(jì)投資了5000億人民幣，創(chuàng)造了新的記錄。從退出方面，前11個(gè)月退出項(xiàng)目個(gè)數(shù)3000多個(gè)，創(chuàng)造了歷史的新高，也說(shuō)明從今年開(kāi)始，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)退出期。值得注意的是，在今年的退出中有46%是新三板。
弘毅投資董事長(zhǎng)趙令歡也持有相同觀點(diǎn)，他稱(chēng)，“實(shí)際上，從2014年年中到現(xiàn)在這18個(gè)月中，我們并沒(méi)有感覺(jué)到太多的嚴(yán)冬氣息，投資額和退出額都創(chuàng)了歷史新高，我們感覺(jué)到這個(gè)行業(yè)在中國(guó)依然處于高速發(fā)展期。對(duì)于大家所提到的所謂寒冬，我想是由于我們步入了行業(yè)發(fā)展前所未有的階段——轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型不是蕭條或者衰退，也不是以往的粗放式成長(zhǎng)，而是有起有落，有冷有熱，冰火兩重天?！?/p>
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期有冷有熱
新常態(tài)下PE如何尋求“平衡點(diǎn)”
光大控股執(zhí)行董事兼CEO陳爽
光大控股執(zhí)行董事兼CEO陳爽指出，過(guò)去PE高速增長(zhǎng)，就是因?yàn)榕f常態(tài)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)方式，給PE行業(yè)帶來(lái)了一系列的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在這種機(jī)會(huì)可能逐步隨著人口紅利的消失、產(chǎn)能的過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)的分化、消費(fèi)傾向的多元化，以及國(guó)際上經(jīng)濟(jì)增速的放緩，包括宏觀影響力減弱以后，這些舊常態(tài)開(kāi)始變化，慢慢往新常態(tài)去走。而這種新常態(tài)，可能就是宏觀經(jīng)濟(jì)的中速增長(zhǎng)。
從舊常態(tài)往新常態(tài)變化的過(guò)程當(dāng)中，未來(lái)到底會(huì)怎么走？
對(duì)此，陳爽表示，在這種變化當(dāng)中，光大控股希望能夠?qū)で笞约旱钠胶恻c(diǎn)。
一是，一些特定板塊，包括互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，光大控股借助于基金來(lái)投，新能源和環(huán)保產(chǎn)業(yè)仍是投資的重點(diǎn)領(lǐng)域。包括制造業(yè)，特別是在海外的高端制造業(yè)的布局，為公司帶來(lái)的一些新的活力。
二是，全球并購(gòu)基金，在美國(guó)和歐洲光大控股并購(gòu)了機(jī)械制造業(yè)的企業(yè)，還有中國(guó)企業(yè)走出去的機(jī)會(huì)，過(guò)去以礦業(yè)、能源為主并購(gòu)方向，現(xiàn)在將獲得技術(shù)和知識(shí)作為最主要的方向，包括主力軍民營(yíng)企業(yè)的并購(gòu)，包括一些下市的過(guò)程中，帶來(lái)了非常多的機(jī)會(huì)，還有人民幣所謂國(guó)際化。
三是，產(chǎn)業(yè)和金融的平衡，金融作為壟斷行業(yè)，不需要考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì)發(fā)展，銀行必須回歸到自己的經(jīng)營(yíng)當(dāng)中來(lái)。未來(lái)實(shí)體產(chǎn)業(yè)受到影響以后，金融必然回歸到本來(lái)應(yīng)該有的狀態(tài)當(dāng)中，對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，就是配合實(shí)業(yè)能夠有效發(fā)展。
四是，資產(chǎn)證券化，現(xiàn)在的基礎(chǔ)設(shè)施基金在海外，光大控股收購(gòu)機(jī)場(chǎng)、收購(gòu)高速公路，有一個(gè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流以后，這些資產(chǎn)將來(lái)都可以成為人民幣持有者所需要的產(chǎn)品，這個(gè)未來(lái)也是基礎(chǔ)設(shè)施基金非常重要的方向。
弘毅投資董事長(zhǎng)趙令歡
弘毅投資董事長(zhǎng)趙令歡稱(chēng)，在重大轉(zhuǎn)型期，弘毅在制定戰(zhàn)略和策略時(shí)關(guān)注三大趨勢(shì)：一是，中國(guó)在世界格局中的崛起；二是，中國(guó)本身的改革進(jìn)入深水區(qū)；三是，技術(shù)革命所引發(fā)的人類(lèi)生活模式的深刻變化。
伴隨著中國(guó)從資本輸入國(guó)變成資本輸出國(guó)、從世界工廠到世界市場(chǎng)，弘毅在投資組合中新投公司多數(shù)為服務(wù)業(yè)、消費(fèi)業(yè)，而過(guò)去投的很多都是生產(chǎn)制造和傳統(tǒng)零售業(yè)等。這與大趨勢(shì)的變化是相符的——中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)成為世界市場(chǎng)，體量大、增長(zhǎng)快，但消費(fèi)者所需要的優(yōu)秀產(chǎn)品與服務(wù)，中國(guó)現(xiàn)在還沒(méi)有足夠能力提供，需求旺盛但產(chǎn)能不足，這就是為什么中國(guó)旅行團(tuán)在國(guó)外往往變成了全球購(gòu)物團(tuán)。
趙令歡認(rèn)為，目前中國(guó)處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期而不是衰退期，中國(guó)投資的環(huán)境不是絕對(duì)的冷，也不是絕對(duì)的熱，而是在轉(zhuǎn)型之中、有冷有熱。冷熱之間，可以投新，可以投舊，也可以投新舊的結(jié)合，只要策略明確，堅(jiān)持到底，世界上沒(méi)有比中國(guó)更好的投資市場(chǎng)，也沒(méi)有比現(xiàn)在更好的投資時(shí)機(jī)。