一條“長(zhǎng)沙股民4倍配資、全倉(cāng)中車(chē)，兩天賠光跳樓”的消息，不僅在股民中引起了軒然大波，其1:4的高杠桿配資更是引出了股票配資市場(chǎng)亂象。北京青年報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，配資公司年息高達(dá)20%，如果股民虧損50%就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。不過(guò)，由于近期A股振蕩加劇，北京的配資公司已經(jīng)縮小了杠桿，并且要求融資者必須是“老股民”。
一名長(zhǎng)沙投資者因利用融資杠桿重倉(cāng)中國(guó)中車(chē)，在兩個(gè)跌停后跳樓身亡。悲劇發(fā)生后，為投資者提供融資的配資公司成了各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
市場(chǎng)
抄底資金大量介入中國(guó)中車(chē)
被譽(yù)為“中國(guó)神車(chē)”的中國(guó)中車(chē)最近一周成為市場(chǎng)最熱門(mén)的公司。昨天中國(guó)中車(chē)A股報(bào)收于23.98元，跌幅2.24%，這一股價(jià)距其6月8日的復(fù)牌漲停價(jià)32.4元，下跌了26%；中國(guó)中車(chē)H股報(bào)收于12.32港元，跌幅5.08%。
摩根士丹利昨天盤(pán)后發(fā)表報(bào)告，將中國(guó)中車(chē)H股評(píng)級(jí)由原來(lái)的“與大市同步”降至“減持”，指出縱使南北車(chē)合并的消息早于預(yù)期，可是中車(chē)的訂單情況卻不及預(yù)期，加上今年內(nèi)地機(jī)車(chē)需求較弱，因此按現(xiàn)金折算模式計(jì)算，目標(biāo)價(jià)9.8港元不變。
另?yè)?jù)了解，中國(guó)中車(chē)昨天盤(pán)中探底回升，抄底資金大量介入，其中融資客非常活躍。截至上周五，復(fù)牌后連續(xù)4個(gè)交易日大跌的中國(guó)中車(chē)?yán)^續(xù)吸引融資資金“抄底”。其周五獲融資資金買(mǎi)入24.7億元，凈流入7.06億元。從其復(fù)牌至今，凈流入融資資金累計(jì)已達(dá)20億元。
不過(guò)也有投資者質(zhì)疑，面對(duì)中國(guó)中車(chē)單邊下跌走勢(shì)，買(mǎi)入之后幾乎會(huì)面臨被套的命運(yùn)。特別是對(duì)融資客來(lái)說(shuō)，中車(chē)股價(jià)下跌的殺傷力是成倍增加的，為何豪賭已經(jīng)大漲的個(gè)股？
事件
融資客爆倉(cāng)跳樓
2015年6月10日晚上10點(diǎn)左右，長(zhǎng)沙市一名32歲男子從小區(qū)的22樓墜亡。初步調(diào)查顯示，該男子墜亡與他用4倍的融資杠桿重倉(cāng)了一只股票，在股票兩個(gè)跌停之后賠光了本金有關(guān)。知情人介紹，侯先生虧了170萬(wàn)元，并用融資杠桿翻了4倍。侯先生賠光了之后，他妻子跟他吵了一天還繼續(xù)吵，于是他就承受不住了。市場(chǎng)人士估計(jì)，男子的融資杠桿可能來(lái)自場(chǎng)外配資。
悲劇發(fā)生之后，一起關(guān)于侯先生的貼吧迅速瘋傳網(wǎng)絡(luò)，貼吧信息顯示，侯先生投入170萬(wàn)元本金加四倍融資，全倉(cāng)了中國(guó)中車(chē)股票，6月9日和10日，該股票連續(xù)兩個(gè)跌停，他的170萬(wàn)元本金全部虧光。侯先生跳樓前以ID名為“想掙錢(qián)的散戶(hù)”在股吧留下一段話，“離開(kāi)這世界之前我只是想說(shuō)，愿賭服輸，本金170萬(wàn)元加融資四倍，全倉(cāng)中車(chē)，沒(méi)有埋怨誰(shuí)，都怪我自己貪心，本想給家人一個(gè)安逸的生活，誰(shuí)想輸?shù)袅怂校瑒e了，家人，我愛(ài)你們，我愛(ài)這個(gè)世界。”侯先生的悲劇震驚了市場(chǎng)和股民，各方反應(yīng)強(qiáng)烈。
調(diào)查
最低門(mén)檻5萬(wàn)元
這輪火爆的牛市，催升了雨后春筍般生長(zhǎng)的配資公司。北京青年報(bào)記者昨天通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查詢(xún)，找到一家地址位于豐臺(tái)的資產(chǎn)管理有限公司，該公司在網(wǎng)上名聲比較響亮。這家配資公司的客戶(hù)經(jīng)理，向北青報(bào)記者描述了融資的流程。
第一步，雙方需要簽個(gè)合同。他說(shuō)，配資公司最多可以提供給股民3倍的杠桿資金，資金一天就能到位。最低門(mén)檻5萬(wàn)元，最多可以融到15萬(wàn)元，賬戶(hù)資金為20萬(wàn)元。如果是借一個(gè)月，還款額為2700元；如果金額大期限長(zhǎng)，則有優(yōu)惠措施。如果借款150萬(wàn)元，一個(gè)月一簽為1.8%，一季度一簽為每月1.6%。
只要本金虧損40%，就要追加保證金，保證金要當(dāng)天到賬；換句話說(shuō)，賬戶(hù)虧損2萬(wàn)元，就要追加保證金。如果虧損50%，也就是虧損2.5萬(wàn)元，就被強(qiáng)制平倉(cāng)。資金進(jìn)入預(yù)警線，公司會(huì)提前通知；強(qiáng)制平倉(cāng)時(shí)則不再通知。
據(jù)這位經(jīng)理介紹，4月中旬以前，也就在大盤(pán)不到4000點(diǎn)的時(shí)候，公司提供4至5倍的杠桿；4000點(diǎn)之后，公司認(rèn)為股市風(fēng)險(xiǎn)加大，單邊上行的市場(chǎng)將上下震蕩，于是公司從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，便縮小了杠桿。
風(fēng)險(xiǎn)
每年盈利20%才算持平
在不少投資者看來(lái)，本輪與上一輪牛市的最大不同，則是杠桿資金的大規(guī)模入市。風(fēng)險(xiǎn)與收益往往成正比，借錢(qián)炒股的投資者，其風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
據(jù)北青報(bào)測(cè)算，這家提供3倍杠桿資金的配資公司，月息一般為1.8%，年息則高達(dá)21.6%；如果是貸款15萬(wàn)元，即便每季一簽，以?xún)?yōu)惠價(jià)1.6%計(jì)算，金額則達(dá)到28800元，年息為19.2%。
也就是說(shuō)，融資客每年贏利如果是20%，屬于業(yè)績(jī)持平；本金虧損在30%，還能勉強(qiáng)活下來(lái)。這在A股市場(chǎng)上，確實(shí)屬于老手或高手水平。
難怪這家公司的網(wǎng)站介紹，如果進(jìn)行股票配資，首先需要確認(rèn)投資者是個(gè)老股民，或者是一個(gè)具有一定操作經(jīng)驗(yàn)和盈利能力的操盤(pán)手。由于所有操作都被帶上了杠桿，一般不建議新手用股票配資操作，新手對(duì)賬戶(hù)中的資金以及倉(cāng)位無(wú)法做到全盤(pán)掌控的程度，抱著賭一把的心態(tài)通過(guò)放大杠桿那或許在一個(gè)市場(chǎng)的短期回調(diào)，就會(huì)導(dǎo)致資本損失殆盡，甚至觸及平倉(cāng)線而導(dǎo)致被系統(tǒng)強(qiáng)行平倉(cāng)。
點(diǎn)評(píng)
“單票全倉(cāng)太狠了”
市場(chǎng)人士分析侯先生配資全倉(cāng)買(mǎi)入中國(guó)中車(chē)的行為指出，6月8日，復(fù)牌首日的中國(guó)中車(chē)“一”字漲停，收于32.4元，但第二天中國(guó)中車(chē)出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，漲停價(jià)35.64元開(kāi)盤(pán)后，大幅暴跌，收盤(pán)幾近于跌停價(jià)，收于29.38元，全天波動(dòng)20%。“如果真的是1：4融資，全倉(cāng)買(mǎi)入中國(guó)中車(chē)，那么其投資總額是850萬(wàn)元，其中自有本金170萬(wàn)元，配680萬(wàn)元，按照當(dāng)天20%的波動(dòng)，其賬戶(hù)一天最大虧損額已經(jīng)達(dá)到170萬(wàn)元。如果投資者不能追加資金的話，配資公司為了保證借出的680萬(wàn)元不受損失，肯定會(huì)選擇強(qiáng)行平倉(cāng)。這樣一來(lái)，投資者的自有資金一天就被消失殆盡。”
據(jù)了解，從融資比例來(lái)看，1：4的高杠桿配資，屬于非官方渠道的配資業(yè)務(wù)，在證券公司合規(guī)的融資業(yè)務(wù)中不大可能有這么高的融資比例。
有業(yè)內(nèi)人士告訴北青報(bào)記者，“侯先生單票全倉(cāng)，太狠了”。如果是合規(guī)的公司一般不允許這樣做。以他自己所在的公司為例，“不允許客戶(hù)單票全倉(cāng)，投資者操作單只股票，最大持倉(cāng)比例就是70%，一般是50%，以防爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)”。一般配資公司會(huì)根據(jù)貸款額度來(lái)調(diào)整投資者的風(fēng)險(xiǎn)。比如投資者要貸150萬(wàn)元，就不允許用配資買(mǎi)賣(mài)創(chuàng)業(yè)板，除非是用自有資金；如果貸款額度較小，雙方可以商量。
另有券商人士表示，證券公司的融資一般需要考核客戶(hù)自身的資金實(shí)力，而且融資買(mǎi)入的股票也有限制，例如一些高風(fēng)險(xiǎn)的高價(jià)股，便不在融資買(mǎi)入的股票名單之上。從融資比例來(lái)看，證券公司一般的融資比例不會(huì)超過(guò)1：2，而且一樣會(huì)設(shè)置警戒線，同樣有強(qiáng)行平倉(cāng)的機(jī)制。