伴隨生豬價(jià)格的持續(xù)走高，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)大幅回升，生豬養(yǎng)殖行業(yè)從第二季度開(kāi)始呈現(xiàn)扭虧為盈的局面。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年6月19日，22個(gè)省市豬糧比價(jià)回升至6.14，越過(guò)了盈虧平衡線，而截至7月10日，22個(gè)省市豬糧比價(jià)已經(jīng)達(dá)到7。分析人士認(rèn)為，考慮到生豬價(jià)格后期將持續(xù)上漲，且有超預(yù)期可能，生豬養(yǎng)殖業(yè)后期盈利有望逐季擴(kuò)大。養(yǎng)豬股本身防御性的特點(diǎn)，疊加基本面確定性向上的絕對(duì)收益，未來(lái)將進(jìn)一步凸顯其投資價(jià)值。
從兩大龍頭上市公司的表現(xiàn)來(lái)看，牧原股份7月9日晚間公告的6月銷售情況簡(jiǎn)報(bào)顯示，今年6月份，公司商品豬銷售均價(jià)15.14元/公斤，環(huán)比上漲8.4%；銷售均價(jià)環(huán)比連續(xù)三個(gè)月上漲，相比2015年3月份，銷售均價(jià)累計(jì)漲幅34.9%。此前的4月和5月，該公司商品豬銷售均價(jià)分別為12.68元/公斤、13.97元/公斤，分別環(huán)比上漲13%、10.2%。申萬(wàn)宏源證券同時(shí)表示，養(yǎng)殖行業(yè)已全面盈利，牧原股份最近一周整體出欄均價(jià)在17.4元/斤左右，商品肥豬單頭盈利牧原股份在420元/頭左右，預(yù)計(jì)7月公司均價(jià)有望達(dá)到17.5-17.8元/斤，同比增長(zhǎng)26%以上。
雛鷹農(nóng)牧在最新發(fā)布的中報(bào)預(yù)告中也表示，預(yù)計(jì)2015年1-6月凈利潤(rùn)為300萬(wàn)元-1000萬(wàn)元，同比扭虧(上年同期凈利潤(rùn)為虧損14776.04萬(wàn)元，原預(yù)計(jì)2015年1-6月凈利潤(rùn)為-8600萬(wàn)元至-6000萬(wàn)元)。其業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要是2015年5月以來(lái)商品肉豬及商品仔豬價(jià)格進(jìn)入上漲通道，二季度商品肉豬價(jià)格上漲25%左右，商品仔豬上漲超過(guò)30%，商品仔豬銷量占公司生豬產(chǎn)品比重較大，使公司利潤(rùn)水平高于預(yù)期；此外，公司養(yǎng)殖環(huán)節(jié)新模式逐步推廣開(kāi)始試運(yùn)行，部分豬舍已轉(zhuǎn)讓給合作方，同時(shí)由于受公司控股子公司江蘇雛鷹肉類加工有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響，對(duì)公司盈利帶來(lái)一定影響。
“2季度畜禽養(yǎng)殖企業(yè)，尤其是生豬養(yǎng)殖企業(yè)，業(yè)績(jī)環(huán)比將有顯著改善。隨著下半年豬價(jià)進(jìn)入加速上漲通道，畜禽養(yǎng)殖板塊的盈利將迎來(lái)根本性改觀?！卑残抛C券認(rèn)為，畜禽養(yǎng)殖板塊是農(nóng)業(yè)各子板塊中，在未來(lái)一年盈利增長(zhǎng)確定性最高的。而本輪調(diào)整帶來(lái)的超跌，使得個(gè)股投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，配置畜禽養(yǎng)殖正當(dāng)時(shí)！當(dāng)前建議重點(diǎn)關(guān)注：正邦科技+牧原股份，其次新希望、大華農(nóng)、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展。
中信證券也認(rèn)為，5月以來(lái)養(yǎng)殖股的上漲，更多反映的是豬價(jià)拐點(diǎn)的預(yù)期(這一點(diǎn)基本形成市場(chǎng)一致預(yù)期)，但豬價(jià)向上彈性的預(yù)期并不充分(市場(chǎng)對(duì)于2016年豬價(jià)高點(diǎn)及均價(jià)仍有較大分歧)。這意味著，如果豬價(jià)上漲速度或幅度超預(yù)期(我們是市場(chǎng)上最樂(lè)觀的預(yù)期，達(dá)到我們的預(yù)期就相當(dāng)于超預(yù)期)，那么養(yǎng)殖股的行情還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有走完。從標(biāo)的選擇上，推薦雛鷹農(nóng)牧(股價(jià)調(diào)整幅度最大，與基本面情況落差最大、相對(duì)于員工持股成本已經(jīng)下跌18%)、益生股份、牧原股份、民和股份、正邦科技、圣農(nóng)發(fā)展等。
“養(yǎng)殖子行業(yè)上游去產(chǎn)能效果明顯，當(dāng)前行業(yè)整體產(chǎn)能(能繁殖母豬存欄)和庫(kù)存(生豬存欄)處于低位，助力生豬等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上行?！痹诖吮尘跋?，長(zhǎng)城證券建議投資者關(guān)注兩條投資主線：主線一，基本面持續(xù)改善，中報(bào)業(yè)績(jī)有望上修的養(yǎng)殖類個(gè)股，重點(diǎn)推薦牧原股份、天邦股份、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展、華英農(nóng)業(yè)和民和股份等；主線二，尋找這輪暴跌中跌幅居前的，且自2014年以來(lái)低點(diǎn)上漲幅度較小的個(gè)股，博取安全系數(shù)較高的超跌反彈收益，標(biāo)的包括大北農(nóng)、晨光生物、瑞普生物、北大荒、亞盛集團(tuán)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、龍力生物、中牧股份、新希望和唐人神等。
芝華數(shù)據(jù)生豬分析師姚桂玲則提醒投資者，政策積極托市，相關(guān)利好接連不斷，養(yǎng)殖企業(yè)股利潤(rùn)預(yù)期向好，未來(lái)板塊走勢(shì)值得期待，但養(yǎng)殖股隸屬中小板塊，短期風(fēng)險(xiǎn)釋放未必完全，等待企穩(wěn)再逐步中線布局。記者 王姣