十二屆全國人大四次會議新聞中心今日上午在梅地亞中心多功能廳舉行記者會，中國人民銀行行長周小川、副行長易綱、副行長兼國家外匯管理局局長潘功勝、副行長范一飛就“金融改革與發(fā)展”的相關(guān)問題回答中外記者的提問。

　　金融時報中國金融新聞網(wǎng)記者：我的問題是關(guān)于跨境資本流動的問題。從去年開始，中國經(jīng)歷了大規(guī)模的資本流出，從央行的角度來看，我們?nèi)绾卧u價跨境資本流動帶來的風險，另外這種跨境資本流出在今年的趨勢將如何？

　　周小川：:資本流動在經(jīng)濟全球化、金融市場高度全球化的情況下，我們也要看到前若干年我們資本流入也很猛，既然資本流入有的年代很猛，有個別階段流出多一點也不奇怪。易綱行長有一個分析，像藏匯于民的問題，要對問題進行具體分析。從趨勢來看，既然中國經(jīng)濟仍舊能夠保持6.5%—7%的增長，中國金融市場曾經(jīng)出現(xiàn)過一些波動，經(jīng)過改革和整頓，開始走向正軌。我不敢說未來不會發(fā)生突發(fā)事件，但在這樣的情況下，我們的資本流動也會很快趨于比較平靜的、正常的水平。

　　易綱：我再補充幾句，周行長說的，在過去十幾年，有很長時間我們的資本流入還是非常明顯的。我給大家一個數(shù)，2002年的時候，中國的外匯儲備余額還不足3000億美元，到了2014年6月份達到最高，3.99萬億美元，所以這十幾年流入是很快的。比如去年我們有流出，很多人用外匯儲備下降衡量流出的金額，去年我們外匯儲備下降的大數(shù)是5000億美元。2013年，我們的外匯儲備增長了5000億美元，可以看出來流入流出的波動。在流出和流入的過程中，其實大部分都是正常的積累起來的經(jīng)常項下的順差，還有一些在中國的直接投資。但是在流入中，也可能有一部分額外的資本流入，如果預期變了就要流出，擇機掉頭，實際也不奇怪。總體來講，這種流入流出是在預期范圍之內(nèi)。

　　易綱：我分析一下流出的結(jié)構(gòu)，大家擔心流出這么多，都流到哪兒去了。我經(jīng)過分析認為，流出的大部分可以用藏匯于民來解釋。什么是藏匯于民？就是把中央銀行持有的外匯儲備通過市場購匯的方式，被企業(yè)、銀行、居民買走，從中央銀行持有的外匯儲備變成了我們的民間企業(yè)、金融機構(gòu)和家庭持有，變成了民間持有，就是所謂藏匯于民。以去年為例，去年企業(yè)和居民在境內(nèi)的美元存款，在2014年就增加了1000億美元的基礎(chǔ)上，去年又增加了幾百億，比如企業(yè)和居民把他們的美元存在境內(nèi)。當然還有一部分存在境外，沒有統(tǒng)計在內(nèi)。

　　易綱：還有一個要說的，咱們的金融機構(gòu)為了應對不確定性，也增持了美元頭寸，去年我們的金融機構(gòu)增持了1000億美元的頭寸，把美元挪到金融機構(gòu)。咱們的企業(yè)也非常注重優(yōu)化他們的資產(chǎn)負債表，他們?nèi)ツ觊_始還美元貸款，還了1000億美元的外幣借的貸款，他們覺得有點風險，要把用美元借的貸款減少一些，這個用掉了一部分外匯儲備。這也反映為一部分資本的流出。這些流出的大部分數(shù)據(jù)都可以反映出藏匯于民，但是也不排除有一些資本流出混雜在我剛才說的這些數(shù)目中，有一些真正的流出也是可能的。應該這樣來解釋整體的判斷。

　　易綱：從整體來講，這種由市場優(yōu)化資產(chǎn)負債表所產(chǎn)生的對美元的需求是有限度的，因為企業(yè)、金融機構(gòu)持有一定的美元以后就夠了，作為一個企業(yè)，總要把美元換成人民幣來發(fā)工資、買原材料，該用人民幣的時候還是要換成人民幣，這種調(diào)整到一定的時候就調(diào)得差不多了。所以我覺得在未來可以看到，資本的流入流出還會是一個比較正常的范圍內(nèi)，而且我們的匯率機制也是有彈性的。總體講，中國的經(jīng)濟是有韌勁的，是可以自我調(diào)整的，有一些不平衡，通過資本流入流出的調(diào)整，通過匯率機制彈性的調(diào)整，把這些不平衡慢慢向均衡、可持續(xù)的方向調(diào)整。我是這樣一個判斷。

　　潘功勝：剛才易行長說藏匯于民的趨勢，給大家補充一個數(shù)字，我國的對外資產(chǎn)在過去幾年中發(fā)生了一個變化，官方的儲備資產(chǎn)所形成的對外資產(chǎn)占整個我國對外資產(chǎn)的比重在逐年下降，目前的比例不到60%。 分析跨境資本流動的問題，我覺得要從結(jié)構(gòu)的角度去看。剛才易行長也分析了，我個人覺得目前跨境資本的流動結(jié)構(gòu)是比較良性的。從大的角度來說，市場主體的對外資產(chǎn)有兩個部分，一個是市場主體對外資產(chǎn)在增加，大概是4000億。這里面包括對外直接投資、對外證券投資和對外其他融資項目的投資。第二個是對外負債在減少，外來的直接投資、證券投資和境外主體對中國主體的融資等等，這幾項大概是1000億。對外的負債減少原因主要有兩項：一是對外融資在減少，我們的市場主體向國外借的錢，比如說貸款或者發(fā)債等等這些在大幅度減少。但是里面有一個很重要，外資對中國的直接投資去年增加了2440億，額度是比較大的。

　　潘功勝：二是我國的跨境資本流動從過去幾個月的情況看是收斂的，反映外匯市場的多個指標都表現(xiàn)出在收斂。比如結(jié)售匯逆差2月份比1月份減少50%，涉外收支逆差2月份比1月份收窄50%；比如說外匯儲備我們已經(jīng)公布了，去年12月份減少1080億，1月份是995億，2月份是286億。多個指標都表現(xiàn)出跨境資金的流出是在收斂的，在向基本面回歸。(根據(jù)網(wǎng)絡(luò)文字直播整理)